"Zmieniliśmy nasze nastawienie do spółki (...) biorąc pod uwagę spadek kursu akcji Ciechu do 30-32 zł na akcję, który z naszej ocenie uwzględnia większość czynników ryzyka. Z optymizmem podchodzimy do wyników finansowych oczekiwanych w 2020 i 2021 roku. Oczekujemy przede wszystkim, że inwestycje w produkcję sody oczyszczonej i soli wreszcie ruszą i zwiększą o około 100 mln zł EBITDA Ciechu rocznie. Po drugie, uważamy, że stosunkowo ciasny rynek sody może wywołać wzrost cen kontraktów w przyszłym roku. Po trzecie, w dalszym ciągu zakładamy pozytywny wpływ rejestracji nowych środków ochrony roślin w segmencie organicznym, co powinno być zauważalne na poziomie EBITDA. Nie spodziewamy się, by udało się osiągnąć Spółce docelowe 900 mln zł EBITDA z prognozy zarządu, ale dostrzegamy szeroki potencjał wzrostu fundamentalnego w oparciu o naszą długoterminową prognozę powtarzalnej EBITDA w wysokości 800 mln zł" - napisano w uzasadnieniu.
Raport wydano 18 października o godz. 8.20. Dostępny jest w załączniku
Ciech 31_FN_127_2019_DM_BOŚ pol prasa
