Czytasz dzięki

Analityk zwątpił w Astartę

opublikowano: 23-06-2020, 22:00

Tylko znacząca zwyżka ceny cukru może przynieść ulgę Astarcie — uważa Marcin Nowak, analityk Ipopemy Securities, który obniżył rekomendację dla akcji spółki do „sprzedaj”, a wartość godziwą z 22 do 12 zł.

„Choć doceniamy wysiłki Astarty w obszarze obniżenia zadłużenia poprzez redukcję kapitału pracującego, jesteśmy coraz bardziej zaniepokojeni sytuacją na rynku cukru. Oczekiwane odbicie lokalnej ceny na Ukrainie jeszcze nie nastąpiło, i naszym zdaniem w najbliższych 12 miesiącach jest mało prawdopodobne. Naszym zdaniem do trwałej poprawy generacji gotówki przez spółkę niezbędna jest istotna zwyżka cen cukru. Ponieważ spółka nie może nieustannie redukować kapitału pracującego, prognozujemy, że pierwszy dodatni roczny FCFE (wolny przepływ pieniężny dla akcjonariuszy) pojawi się dopiero w 2023 r. przy zrealizowanej średniej cenie cukru na poziomie około 14,5 tys. hrywien za tonę, tj. około 50 proc. powyżej zrealizowanej średniej ceny z I kwartału 2020” — napisał analityk w uzasadnieniu rekomendacji wydanej 15 czerwca.

Dodatkowo, z uwagi na rozczarowująco mały spadek r/r areału zasiewu buraka w 2020, specjalista zakłada również wolniejszą ścieżkę wzrostu ceny cukru niż poprzednio.

Zastrzeżenia prawne Ipopema

c3b39424-8c30-11e9-bc42-526af7764f64
Opowieści z arkusza zleceń
Newsletter autorski Kamila Kosińskiego
ZAPISZ MNIE
Opowieści z arkusza zleceń
autor: Kamil Kosiński
Wysyłany raz w miesiącu
Kamil Kosiński
Newsletter z autorskim podsumowaniem najciekawszych informacji z warszawskiej giełdy.
ZAPISZ MNIE

Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa.

Kliknij w link w wiadomości, aby potwierdzić subskrypcję newslettera.
Jeżeli nie otrzymasz wiadomości w ciągu kilku minut, prosimy o sprawdzenie folderu SPAM.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane