Cena akcji Azotów Tarnów w okresie od połowy czerwca 2011 r. do sierpnia 2011 spadła o ok. jedną trzecią (z 38 PLN do 25 PLN). Pod koniec września próba odrabiania strat zakończyła się w okolicy 32 PLN za akcję, czyli tuż poniżej poprzedniego lokalnego szczytu.
KLIKNIJ wykres, żeby powiększyć
Potwierdzenie tego oporu jest tym bardziej istotne, że na wysokości 32,3 PLN znajduje się poziom Fibonacciego oznaczający zniesienie połowy wakacyjnej fali spadkowej.
Najbliższe średnioterminowe wsparcia wskazują poziomy Fibonacciego wyznaczone dla wcześniejszej fali wzrostowej (lipiec 2010 - luty 2011) - korekta 50 proc. wzrostów powinna zatrzymać się w okolicy 27,7 PLN za akcję, a korekta 61,8 proc. wzrostów w okolicy 24,4 PLN. Na wykresie widać, że ten ostatni poziom zadziałał jako wsparcie w sierpniu 2011 r., kiedy kupujący zaczęli wracać na rynek.
Wykres dziennych zmian ceny akcji nie wskazuje na szczególnie atrakcyjny stosunek potencjalnego zysku do ponoszonego ryzyka dla inwestorów otwierających długie pozycje przy bieżących cenach (ok. 30 PLN za akcję), ale na wykresie tygodniowym sytuacja wygląda znacznie korzystniej.
Wskaźnik RSI, który w sierpniu na wykresie tygodniowym osiągnął poziom wyprzedania 30, znajduje się tuż poniżej 50, a MACD, który w marcu dał sygnał sprzedaży, jest obecnie o krok od zasygnalizowania kupna. Ponadto na wykresie dziennym widzimy w ostatnich dniach zdecydowany wzrost obrotów przy wzroście kursu, co może oznaczać powrót duży inwestorów instytucjonalnych, a nachylenie średnich z 20 i 50 sesji (niemal płaskie) wskazuje na wyrównanie sił kupujących i sprzedających.
Proponuję otwarcie długiej pozycji po obecnej cenie (30 PLN) za połowę kapitału przeznaczanego normalnie na inwestycję w jeden walor i dokupienie drugiej połowy pozycji, gdy cena przekroczy 33,5 PLN. Zlecenie obronne dla pierwszej części pozycji ustawmy na poziomie 25 PLN, czyli tuż przed średnioterminowym poziomem wsparcia (oznaczonym długą czerwoną linią poziomą).
Jeśli cena pójdzie w górę, otwierając drugą część pozycji przesuńmy stop loss dla całości pozycji do poziomu ceny kupna pierwszej transzy akcji (30 PLN). Potencjalny zasięg wzrostów wyznaczony przez rozpiętość kształtującej się właśnie formacji trójkąta to ok. 10 PLN od jego górnego ograniczenia (krótka linia pozioma na wysokości 33,5 PLN). Długie pozycje proponują zamknąć nieco wcześniej - połowę po 38 PLN, a drugą część tuż po ustaleniu nowych szczytów (42 PLN).
Maksymalna strata na jedną akcję: 0,5*(30-25)= 2,5 PLN
Potencjalny zysk: 0,5*(38-30)+0,5(42-33,5)=8,25 PLN
Zysk/ryzyko: 3,3