BM BGŻ: Krakchemia ma potencjał

PAL
opublikowano: 04-05-2011, 09:48

Makler BM BGŻ, Tomasz Manowiec, w raporcie nt. Krakchemii z 26 kwietnia, podkreśla, że choć kurs spółki wzrósł od czasu ogłoszenia wyników za IV kwartał 2010 r. o ponad 25 proc., wydaje się jednak, że  wyniki nie „zostały (...) w pełni uwzględnione w wycenie spółki. Tym bardziej, że br. powinien przynieść kontynuację trendu poprawy rezultatów”.

„Spółka jest dystrybutorem granulatów, czyli półproduktów do wytwarzania wyrobów z tworzyw sztucznych oraz folii opakowaniowych i innych artykułów chemicznych. Spółka nie zajmuje się produkcją oferowanych towarów, a jedynie konfekcjonowaniem folii opakowaniowych, obejmującym ich cięcie
i przewijanie” – opisuje spółkę Manowiec.

Makler przypomina, że „wyniki finansowe Krakchemii za 2010 r. były sporym zaskoczeniem dla rynku, tym bardziej, że po pierwszych 3 kwartałach dynamika zysku netto w stosunku do poprzedniego roku była stosunkowo nieduża (+23%). Dopiero czwarty kwartał był istotnie lepszy r/r, Kiedy to strata 0,1 mln zł została zamieniona w ponad 2 mln zł zysku. Dzięki temu cały rok zakończył się z zyskiem netto na poziomie 5,1 mln zł, czyli ponad dwukrotnie
większym niż w 2009 r.”.

„Obecnie spółka działa w oparciu o 12 magazynów, pokrywając swoim zasięgiem powierzchnię całego kraju. Liczba magazynów ma nadal się zmniejszać i docelowo zejść poniżej 10. Pozwoli to na dalszą redukcję kosztów logistycznych i podnoszenie efektywności działalności dystrybucyjnej. (...) Ostatnie działania podjęte w spółce, czyli zmiany w dystrybucji oraz zwiększanie udziału w sprzedaży folii opakowaniowych, które charakteryzują się wyższą rentownością, powinny pozwolić na dalszą poprawę wyników. Nadal sprzyjające są również warunki makroekonomiczne, gdyż ceny ropy wciąż znajdują się w trendzie wzrostowym”.

Makler BM BGŻ spodziewa się dobrej dynamiki przychodów w br. Jego zdaniem, rentowność sprzedaży nie pogorszy się, co powinno pozwolić na osiągnięcie rentowności operacyjnej w okolicach 2 proc. i zysku operacyjnego w wysokości 9,5 mln zł. Manowiec podkreśla, że br. powinien przynieść
kontynuację trendu poprawy rezultatów.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: PAL

Być może zainteresuje Cię też:

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / BM BGŻ: Krakchemia ma potencjał