BM BPH rekomenduje AKUMULUJ Elektrim Kable

Wiktor Krzyżanowski
25-07-2001, 09:39

BM BPH wydał rekomendację AKUMULUJ dla spółki Elektrim Kable, wyznaczając cenę docelową na 4,10 zł przy aktualnej wycenie akcji spółki około 3,60 zł.

- Sytuacja finansowa Elektrim Kable w ostatnich miesiącach uległa znacznej poprawie. Pewne symptomy poprawy były widoczne już na koniec 2000 roku – spółka obniżyła wartość zapasów i należności. Od początku 2001 roku Elektrim Kable znacznie ograniczył sprzedaż, generując jednak dodatni wynik finansowy. Spółka osiągnęła w I półroczu 16,5 mln. zł zysku netto przy sprzedaży na poziomie 708 mln zł. W porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego zysk netto wzrósł aż o 474 proc. (w I półroczu 2000 roku wyniósł 2,9 mln zł), przychody ze sprzedaży spadły natomiast o 17 proc. (w półroczu 2000 roku wyniosły 859 mln zł.). Oznacza to, że Spółka ograniczyła mniej rentowną sprzedaż – napisali analitycy BM BPH w raporcie z 23 lipca.

Ich zdaniem zmniejszenie kosztów stałych (dzięki restrukturyzacji produkcji i zatrudnienia) pozwoliło na wzrost zyskowności. Mimo nienajlepszej koniunktury w branży Elektrim Kable – dzięki przeprowadzonej restrukturyzacji – zaczyna wykorzystywać swoją czołową pozycję na krajowym rynku kabli i przewodów. Istotnym czynnikiem w przypadku Elektrim Kable będzie potwierdzenie dobrych wyników na poziomie skonsolidowanym.

- Oczekujemy poprawy notowań Elektrim Kable, z uwagi na widoczną znaczną poprawę kondycji finansowej. Poprawa wyników finansowych powinna sprzyjać zwiększeniu zainteresowania Spółką w przypadku ponownej procedury poszukiwania inwestora strategicznego – twierdzą analitycy biura.

Po skorygowaniu prognozy wyników finansowych wycenili oni metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych jedną akcję Elektrim Kable na 4,82 zł , obecna sytuacja rynkowa nakazuje zastosować 15% dyskonto.

- Cenę docelową na akcje Elektrim Kable określamy jako wartość wynikającą z wyceny pomniejszona o 15% dyskonto, czyli na 4,10 zł. Biorąc pod uwagę poprawę wyników finansowych radzimy krótkoterminowo akumulować akcje Elektrim Kable – czytamy w raporcie.

WIK

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Wiktor Krzyżanowski

Najważniejsze dzisiaj

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Tematy

Puls Biznesu

Puls Inwestora / BM BPH rekomenduje AKUMULUJ Elektrim Kable