Skok rentowności zbiegł się w czasie z publikacją ankiety Uniwersytetu Michigan w USA, która pokazała, że wskaźnik nastrojów konsumenckich spadł w maju do najniższego od sześciu miesięcy poziomu 57,7.
Oczekiwania inflacyjne z Uniwersytetu Michigan w USA są zwykle zmienne, więc wyniki z tego miesiąca mogą nie być powodem do niepokoju ani zasadniczo zmieniać perspektyw polityki pieniężnej Fed, zwłaszcza po tym, jak dane o CPI i PPI za kwiecień ujawniły dalsze złagodzenie presji cenowej. W tym kontekście argumenty przemawiające za zaprzestaniem zacieśniania polityki pieniężnej przez FOMC na czerwcowym posiedzeniu pozostają mocne.
Historycznie rzecz biorąc, gdy Fed sygnalizuje wstrzymanie podwyżek stóp procentowych, nominalne rentowności zaczynają przesuwać się wzdłuż krzywej w kolejnych miesiącach. Może to być optymistyczne dla notowań złota, zwłaszcza jeśli stopy procentowe znacznie spadną. Biorąc pod uwagę, że gospodarka USA zmierza w kierunku możliwej recesji jeszcze w tym roku, nietrudno przewidzieć, że ten scenariusz ma duże szanse się zmaterializować, a po drodze nastąpić może wzrost cen metali szlachetnych.