Analitycy przyjrzeli się osiągnięciom Cloud Technologies oraz Unibepu w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego 5.0. W obu przypadkach zaowocowało to podniesieniem docelowej wyceny akcji.
Nowa usługa Cloud Technologies stymuluje wzrosty
Cloud Technologies nie skąpiło inwestorom pozytywnych informacji we wrześniu. Najpierw raport za pierwsze półrocze pokazał ponad 8 mln zł zysku netto w miejsce delikatnej straty, a następnie spółka pochwaliła się niemal 30-procentowym wzrostem sprzedaży w lipcu. To nieco mniej niż w poprzednich miesiącach, ale to kwestia sezonowości biznesu. Firma zajmuje się sprzedażą danych do celowania reklamy internetowej. Dystrybuuje je na platformach do emisji reklam, z których korzystają domy mediowe i agencje reklamowe na całym świecie. Jej bezpośrednimi klientami są takie platformy, jak Trade Desk, Yahoo i Amazonads.
Rynek nagrodził spółkę blisko 40-procentowym wzrostem kursu do 130 zł, co stało się jednak impulsem do realizacji zysków i korekta zepchnęła notowania Cloud Technologies poniżej 120 zł.
EBITDA (zysk operacyjny plus amortyzacja) spółki za drugi kwartał wzrosła o 93 proc. do 10,4 mln zł.
„Okazała się o 17 proc. wyższa od naszych oczekiwań, dzięki przychodom wyższym o 6 proc., głównie za sprawą sprzedaży danych oraz mniejszym o 5 proc. kosztom operacyjnym” - wylicza w raporcie z 29 września Tomasz Rodak, analityk Domu Maklerskiego BOŚ.
Colud Technologies zaskoczyła go pozytywnie także na poziomie przychodów, które osiągając w okresie kwiecień-czerwiec poziom 18,2 mln zł były o 54 proc. wyższe niż przed rokiem i 6 proc. powyżej oczekiwań specjalisty.
„Spółka wskazuje, że istotnym elementem prowzrostowym są nowe umowy dystrybucyjne zawarte w ostatnich kilkunastu miesiącach w szczególności kontrakty ramowe z partnerami na globalnych rynkach” - argumentuje Tomasz Rodak.
W jego opinii jednym z najważniejszych nowych czynników wzrostu Cloud Technologies jest Data Curation – usługa polegająca na sprzedaży danych razem z mediami, czyli na wcześniejszym włączeniu danych do łańcucha zakupu kampanii reklamowej. Dzięki temu klient otrzymuje nie tylko dane do precyzyjnego targetowania, ale także większą kontrolę nad przebiegiem całej kampanii.
W tej sytuacji analityk DM BOŚ postanowił podnieść wycenę akcji Cloud Technolgies w horyzoncie 12-miesięcznym z 73 do 123 zł. Ponieważ wycena rynkowa, jest zbliżona do tego poziomu, podtrzymał rekomendację fundamentalną "trzymaj".
„Uważamy jednak, że spodziewane mocne dynamiki wyników w nadchodzących kwartałach będą wspierać kurs giełdowy, dlatego utrzymujemy rekomendację relatywną przeważaj” - dodaje ekspert.
Rekordowy portfel Unibepu
Dobre jakościowo wyniki za drugi kwartał pokazał też działający na szeroko rozumianym rynku budowlanym Unibep. Zresztą nie pierwszy raz.
- W wynikach ostatnich kwartałów widać pozytywne efekty prowadzonych w grupie od ponad dwóch lat działań reorganizacyjnych. Wysoka marża brutto na sprzedaży osiągana w segmencie budowlanym świadczy o dobrej kontroli kosztów oraz doborze kontraktów do realizacji, które, w odróżnieniu od pozyskiwanych kilka lat temu, nie charakteryzują się wysokim ryzykiem - napisał w raporcie z 30 września Dariusz Nawrot, analityk Noble Securities.
Specjalista zwrócił uwagę na 30-procentowy spadek przychodów z działalności budowlanej, ale w głównej mierze wynikało to ze zmiany podejścia do biznesu. W znacznej liczbie kontraktów Unibeb zaczyna stosować formułę projektuj i buduj zamiast buduj .
W I półroczu skonsolidowane przychody ze sprzedaży Unibepu wyniosły 856,6 mln zł i były o 17,3 proc. niższe r/r. Grupa zakończyła okres zyskiem netto przypisanym akcjonariuszom jednostki dominującej w wysokości 3,1 mln zł wobec straty 2,5 mln zł rok wcześniej.
Dariusz Nawrot szacuje, że w całym roku sprzedaż osiągnie wartość 2,2 mld zł by w kolejnym roku urosnąć do 2,4 mld zł. Analityk zwraca uwagę, że portfel zleceń Unibepu ma obecnie rekordową wartość, szacowaną na 6 mld zł.
Te argumenty skłoniły specjalistę Noble Securities do podniesienia wyceny akcji spółki w horyzoncie 12 miesięcy z 16 do 19,6 zł i utrzymania zalecenia kupuj.
Pełna wersja raportów wraz z zastrzeżeniami prawnymi jest dostępna na stronie GPW. Tu znajdziesz raport Cloud Technologies, a tu Unibepu.