CSS: emisja w ramach opcji menedżerskiej
SPECJALNE AKCJE: Wzorem innych spółek informatycznych, CSS, którym kieruje Andrzej Woźniakowski, zamierza wyemitować akcje przeznaczone wyłącznie dla kadry menedżerskiej. fot. RM
Na najbliższym WZA Computer Service Support (27 czerwca) akcjonariusze poddadzą pod głosowanie uchwałę o podwyższeniu kapitału akcyjnego spółki.
Odbędzie się to poprzez prawo opcji zakupu nowej emisji, przyznane kadrze menedżerskiej. Cena emisyjna akcji została ustalona w przedziale 2-10 zł, a transza nowej emisji została ustalona na 178 tys. sztuk. W zależności więc od tego, jaka zostanie ustalona cena pojedynczego waloru, wartość, o jaką może ulec podwyższeniu kapitał akcyjny, wynosi od 356 tys. zł do 1,78 mln zł. Pracownikom, którzy wyrażą chęć nabycia akcji, zostaną jednak postawione warunki. Przydział walorów będzie uzależniony od ilości czasu przepracowanego w spółce oraz od stopnia realizacji zleconych zadań. Ostateczny poziom indywidualnej puli dla menedżerów ustali zarząd, natomiast o ilości akcji przyznanych zarządowi zadecyduje rada nadzorcza. Przyznawanie na preferencyjnych warunkach udziałów firm zarządzającym nimi menedżerom jest coraz częstszym procederem wśród rodzimych spółek z branży IT. Takie akcje zaoferowały swoim pracownikom ComArch, Computerland i Optimus. Za wypracowanie zysku wysokości 10 mln zł takie walory mieli obiecane także pracownicy Apeximu. Spółka osiągnęła jednak połowę wymaganego wyniku i emisja nie doszła do skutku.
Przeszczepiony na nasz rynek system zachęt w innych, bardziej rozwiniętych krajach jest rzeczą normalną, a nawet wymaganą przez właścicieli firm. Posiadanie przez zarządzającego pakietu akcji firmy, w której pracuje, uzależnia jego sytuację materialną od rynkowej wyceny walorów spółki, a to zmienia jego mentalny stosunek do wykonywanej pracy. Akcje w opcjach menedżerskich przyznawane w przedsiębiorstwach zaawansowanych technologii mają też inny wymiar. Na tak konkurencyjnym rynku pracy decyzje o zmianie pracodawcy trudniej podjąć mając opcję przyznaniową wartościowego pakietu akcji. Dlatego zapadalność objęcia walorów jest zawsze uzależniona od tego, jak długo menedżer będzie pracował w danej firmie.
Giełdowa wartość jednej akcji CSS wynosi 40 zł, ustalone więc widełki cenowe znajdują się na bardzo atrakcyjnym poziomie, tym bardziej że kurs może wzrosnąć. Spółka w 1999 roku wypracowała 5,444 mln zł. Zarząd na rok 2000 przedstawił prognozę wyników finansowych, które odpowiednio wynoszą: zysk netto — 10 mln zł i przychody — 120 mln zł.
Po wynikach pierwszego kwartału, kiedy to CSS wypracował 95 tys. zł zysku, można mieć wątpliwości do wykonania prognozy. Zdaniem analityków, wynik ten odzwierciedla zastój po inwestycjach w celu zniwelowania problemu roku 2000, a następne miesiące będą dla spółek IT znacznie lepsze. Można domyślać się, że opcje będą realizowane po wykonaniu prognozy, a to mimo ożywienia w branży każe zastanowić się, czy osiągnięcie 10 mln zł okaże się nieosiągalnym progiem tym razem dla zarządzających CSS.