Biorąc pod uwagę przyszłe perspektywy i obecną sytuację Spółki, wyceniamy akcje Z.Ch. Permedii na 67,5 zł, czyli wyżej od kursu giełdowego. Kluczowe znaczenie dla działalności Spółki mają przede wszystkim takie czynniki jak: kurs dolara amerykańskiego, zachowanie cen niklu na rynkach światowych, a także koniunktura na rynku materiałów budowlanych. Szczególnie ważna dla Spółki jest dobra koniunktura gospodarcza, zwłaszcza w branży budowlanej. Widać to było po wynikach w 2006 roku, kiedy to jeszcze na początku listopada Permedia podtrzymywała prognozę zysku netto w wysokości około 6 mln zł, a okazało się, że ostatecznie zakończyła ubr. wynikiem 8,5 mln zł. Ostatnie trzy miesiące 2006 roku okazały się dla Spółki bardzo dobre m.in. właśnie z uwagi na warunki pogodowe sprzyjające branży budowlanej. Natomiast jeżeli chodzi o relacje walutowe i ceny surowców, negatywnie na wyniki Spółki wpływają gwałtowne wzrosty zarówno dolara amerykańskiego, jak i ceny niklu. Wprawdzie brak jest szczegółowej prognozy Spółki na 2007 rok, ale Permedia zakłada wzrost zysku netto i przychodów w stosunku do wyników ubiegłorocznych. Dobry ma być zarówno IQ 2007 jak i całym rok. Wg naszych założeń przychody netto ze sprzedaży mogą się w tym roku zamknąć kwotą 56,5 mln zł, co oznacza 10% wzrost. Natomiast zysk netto powinien wynieść 8,9 mln zł. Nawet jednak pod względem aktualnego poziomu wskaźnika P/E akcje Spółki są wyceniane z dużym dyskontem w stosunku do przemysły chemicznego na GPW.
Pełna analiza spółki Z.Ch. Permedia S.A.
znajduje się też na stronach: www.amerbrokers.pl
Piotr Wiśniewski
Analityk DM AmerBrokers