"Jedną akcję MIESZKO wyceniliśmy na poziomie 3,10 zł. W związku z tym, że w momencie wydania raportu było to o 25 proc. więcej od bieżącej wyceny rynkowej, dla spółki wydana została rekomendacja KUPUJ" - napisano w analizie.
"Na podstawie wyników za rok 2009 oceniamy, że Spółka bardzo dobrze poradziła sobie w czasie kryzysu gospodarczego. W 2009 roku skonsolidowana sprzedaż wzrosła o 5,8%, zysk operacyjny o 13,5%, a wynik netto zwiększył się już o 52,4%. Dane te potwierdzają prognozowany przez nas w poprzednim raporcie wzrost dochodowości działalności Grupy Mieszko. Marża EBIT wyniosła w 2009 roku 6,1% (5,7% w 2008), netto 3,6% (2,5%), ROE wyniosło 8,3% (5,9%). Istotne jest, że można mówić o tendencji, ponieważ progresja marż dotyczy ostatnich trzech lat. Wypracowane wyniki powodują, że Mieszko jest aktualnie najtańszą spółką z branży cukierniczej notowaną na GPW pod względem najbardziej popularnych wskaźników wyceny rynkowej (P/E, P/BV, EV/EBITDA, P/Sales). Prognozujemy, że poprawa sytuacji gospodarczej w kraju pozwoli na utrzymanie minimum 5% tempa wzrostu przychodów w 2010 roku. W akcjonariacie Spółki doszło do zmiany, tj. z uwagi na zadłużenie i problemy finansowe dotychczasowego głównego akcjonariusza Spółki funduszu Alta Capital, udziały w Mieszku (66%) przejęła Grupa UniCredit. Uważamy, że Mieszko może stać się przedmiotem działań konsolidacyjnych. Naszym zdaniem ewentualna transakcja zbycia udziałów przejętych przez UniCredit, będzie jednym z głównych czynników determinujących wycenę Spółki w kolejnych miesiącach".