Analitycy DM BIG Banku Gdańskiego obniżyli rekomendację akcji Comarchu z AKUMULUJ do NEUTRALNIE. W raporcie z 8 sierpnia cenę docelową akcji spółki oszacowano na 27 zł.
Obniżenie rekomendacji to skutek słabych wyników kwartalnych Comarchu. Choć wartość sprzedaży spadła umiarkowanie, o jedną czwartą niższy był zysk operacyjny spółki.
- Wynika to głównie ze zwiększenia kosztów operacyjnych, które w ostatnim kwartale stanowiły aż 14% sprzedaży wobec 9% rok wcześniej. Marża operacyjna spółki systematycznie spada od początku 2001 roku. Za I półrocze 2002 wyniosła 4% wobec 11% w I półroczu ubiegłego roku – głosi rekomendacja DM BIG BG.
Jej autorzy zwracają również uwagę na fakt, że Comarch ma kłopoty ze sprzedażą swoich produktów i pozyskiwaniem nowych klientów.
Widząc pogarszającą się sytuację spółki analitycy DM BIG BG obniżyli prognozę jej tegorocznych wyników. Według ich szacunków, sprzedaż spadnie o 7 proc. do 166 mln zł, zysk operacyjny o 24 proc. do 6,7 mln zł, a zysk netto – głównie za sprawą strat generowanych przez Interię – spadnie do 2,6 mln zł.
- Obniżamy wycenę ComArchu do 27 PLN na akcję [...] Zmieniamy naszą rekomendacjÍ na NEUTRALNIE – głosi rekomendacja DM BIG BG.
MD