"Za sprawą przedłużającej się niepewności w związku z pandemią obecnie preferujemy spółki, które mają naszym zdaniem szanse na dobrą dynamikę EBITDA w krótkim okresie; wg naszych szacunków, ta dynamika w PGNiG w 2020 będzie znakomita. Podwyższyliśmy nasze prognozy finansowe dla Spółki i oczekujemy 8 mld zł skor. EBITDA w br., co oznacza 30-procentowy wzrost r/r. Na tle dużych spółek, które pokrywamy, są to jedne z najwyższych oczekiwań, a z pewnością silnie kontrastują z oczekiwaniami słabej dynamiki w PKN Orlen czy w Lotosie. Oczekiwane solidne wyniki PGNiG przypisujemy głównie wysokim marżom w segmencie obrotu, które są efektem kilku współistniejących pozytywnych czynników (bardzo wysokie kontrakty gazowe w br., silny spadek cen importowanego surowca pod wpływem renegocjacji kontraktu jamalskiego i masywnego obniżenia cen spot gazu, efektywny hedging). Niemniej oczekujemy, że wszystkie segmenty biznesowe Spółki pokażą lepsze wyniki, niż oczekiwaliśmy kwartał temu" - napisał analityk w uzasadnieniu rekomendacji, wydanej 30 czerwca o godz. 7:25.
