DM BOŚ: Vistula poprawi sytuację dzięki fuzji

Sylwia Jaśkiewicz, analityczka Domu Maklerskiego BOŚ, uważa że Vistula będzie w lepszej sytuacji po fuzji z Bytomiem. Jej rekomendacja brzmi "trzymaj", a cena docelowa to 4,66 zł (poprzednio 4,88 zł).

Fuzja Vistuli i Bytomia oczekuje na zgodę UOKiK. Parytet został ustalony w  stosunku: 0,72 akcji Vistuli na 1 akcję Bytomia, a  bieżący parytet rynkowy rzędu 0,64 jest o  12 proc. niższy od proponowanego.

"Sądzimy, że Vistula będzie w  lepszej sytuacji po fuzji niż bez niej. Po pierwsze, potencjalne synergie wydają się znaczące. Po drugie, ta droga zwiększenia portfela o kolejną markę męską wydaje się stosunkowo prosta. Ponadto zwiększy się skala działalności Spółki, a  wskaźnik dług netto/EBITDA i struktura bilansu powinny się poprawić. Spodziewamy się też, że Spółka będzie w stanie wypłacić dywidendę. W naszej ocenie potencjalne przejęcia w  segmencie mody damskiej mogą być obarczone większym stopniem trudności i skomplikowania" - uważa Sylwia Jaśkiewicz.

Artykuł jest skrótem raportu, wydanego 31 lipca o godz. 8.45.

Raport dostępny jest w załączniku.Vistula Group 54_RP_113_2018 pol

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Być może zainteresuje Cię też:

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Inne / DM BOŚ: Vistula poprawi sytuację dzięki fuzji