Zdaniem analityków biura, wskaźniki cena do prognozowanych zysków spółek z WIG20 w latach 2012-13 na poziomie 9-10 zaczynają wyglądać atrakcyjnie. Wartość wskaźnika zysk na akcję do ceny wynosi 11 proc., co daje 5 pkt proc. premii w porównaniu z rentownościami 10-letnich obligacji skarbowych.
— Rynek powoli zmierza do momentu, w którym większe zaangażowanie w akcje można uznać za atrakcyjne — głosi strategia.
Analitycy dobrze oceniają również stopę dywidendy blue chipów na poziomie 6 proc. Ich zdaniem i tu premia w stosunku do rentowności obligacji jest atrakcyjna. Wysokie dywidendy powinny niedługo zwiększyć płynność na rynku, ale to za mało, by stały się impulsem do kontynuacji odbicia.
— Oczekujemy, że wzrost WIG20 [10 proc. od 5 czerwca — red.] straci impet. Ożywienie było wąskie, wywołane przez cztery spółki, które ciągnęły indeks do góry. Historia pokazuje że tego typu zwyżki nie trwają długo — uważają analitycy DM BZ WBK.
Ich zdaniem, ostatnie wyniki wskaźników makroekonomicznych sugerują, że gospodarkę czeka silne spowolnienie. Czynniki, które pozwoliły Polsce wyjść obronną ręką z recesji w 2009 r., mogą nie być tak silne w 2012 r.
Według specjalistów biura, na globalnych rynkach utrzyma się wysoka zmienność notowań. Ulga po wyborach w Grecji okazała się trwać jeszcze krócej niż poprawa nastrojów po wiadomościach o przeznaczeniu 100 mld EUR na wykup hiszpańskich banków.
— Mimo lepszych od oczekiwań wyników wyborów droga do rozwiązania problemów Grecji jest nadal daleka. W centrum uwagi pozostają problemy Hiszpanii i Włoch. Ryzyko związane z obydwoma krajami rośnie coraz szybciej, podczas gdy szanse na przeniknięcie problemów Hiszpanii i Włoch są wyższe niż w przypadku Grecji.
— Biorąc pod uwagę ostatnie sygnały z rynku, zakładamy, że politycy nie zdołają wypracować konkretnych rozwiązań. Szczyty G20 i Unii Europejskiej wywołają rozczarowanie wśród inwestorów — głosi strategia DM BZ WBK.
Średnie spółki, polecane przez DM BZ WBK
Getin
Noble Bank
City Interactive
Netia Puławy
PEP
Forte
Synektik
Integer
Ovostar
Magellan
Medicalgorithmics