Okocim poinformował o nabyciu za 220 mln zł w gotówce i w akcjach dwóch browarów, Bosman i Kasztelan, należących do niemieckiego Bitburgera, a także o kupnie za nieujawnioną cenę 81% akcji wrocławskiego browaru Piast. Dzięki transakcji udział w rynku „dużego” Okocimia, który przyjmie nazwę „Carlsberg Okocim”, wzrośnie z 7,2% do 15,6%, co umocni jego pozycję trzeciego co do wielkości producenta piwa w kraju. Spółka zamierza osiągnąć 10% rentowność operacyjną, dzięki większej skali działalności i szeregu oszczędnościom możliwym dzięki połączeniu. Carlsberg postrzega rynek piwa w naszym kraju jako wzrostowy, przewidując 2-4% realne tempo rozwoju w najbliższych latach.
Z 80,4% pakietem akcji Okocimia Carlsberg nie będzie miał kłopotów z przegłosowaniem emisji nowych akcji dla wydania ich Bitburgerowi. Po przyłączeniu 3 browarów udział pozostałych akcjonariuszy w Okocimiu spadnie do 15%. Rywalizujący do tej pory z Okocimiem o pozycję 3 – go producenta piwa Brau Union (6,1% udziału w rynku) może próbować naśladować strategię przejęć Carlsbrega kupując udziały w tych browarach, które do tej pory nie należą do żadnej grupy. Dla pełnej oceny transakcji brakuje bardzo istotnych informacji o cenie jaką zapłacono za Piasta, oraz tego jak bardzo zadłużone są przejmowane browary. Gdyby okazało się, że są wolne od długów, to ceną jaką zapłacił Okocim za 1% udziału w rynku wyniosłaby 42 mln zł, czyli tylko o 13% więcej od ceny zaoferowanej w maju mniejszościowym akcjonariuszom Okocimia w wezwaniu ogłoszonym przez Carlsberga.
Grzegorz Lityński
DM WBK