Podczas wczorajszego przetargu rentowność bonów rocznych spadła do 15,384% z 15,484% na poprzednim przetargu. Rentowność bonów 26-tygodniowych spadła do 15,959% z 15,996% na poprzednim przetargu, a bonów 13-tygodniowych wzrosła do 15,996% z 15,993%. MF sprzedało papiery o wartości 768,4 mln zł z puli o wartości 800 mln zł. Popyt ze strony inwestorów wyniósł 2,07 mld zł. Największym powodzeniem cieszyły się bony 52-tygodniowe (ponad 3-krotnie większy popyt od oferty na 400 mln zł). Inwestorzy nie zgłosili popytu na całą oferowaną pulę bonów 13-tygodniowych (95,7 mln zł), a dodatkowo MF sprzedał tych bonów za 68,4 mln zł. Następny przetarg odbędzie się 4 czerwca. Resort zaoferuje na aukcji papiery o wartości 900 mln zł, w tym bony roczne o wartości 400 mln zł, papiery półroczne na kwotę 400 mln zł oraz bony 13-tygodniowe o wartości 100 mln zł.
Spadek rentowności o dłuższych terminach sugeruje oczekiwania inwestorów dotyczące obniżek stóp procentowych. Dziś rozpoczyna się posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej, które potrwa do jutra. Nie wykluczamy obniżki stóp procentowych jeszcze w maju, jednak większe prawdopodobieństwo obniżki zakładamy w czerwcu (30% do 70%).
Marcin Wróblewski, DM WBK