Dolar nadal tracił na wartości zarówno do kluczowych walut (EUR, JPY, CHF, GBP), jak i tych pochodzących z emerging markets: m.in. PLN, CZK i HUF.
Największa deprecjacja amerykańskiej waluty na rynku międzynarodowym nastąpiła na środowej sesji. Niska płynność rynku, spadki głównych indeksów na amerykańskich giełdach i wystąpienie sekretarza skarbu USA Paula O’Neila odebrane przez inwestorów jako zapowiedź wycofywania się Stanów Zjednoczonych ze wspierania polityki mocnego dolara, dały inwestorom sygnał do wyprzedaży dolarów. W sumie dolar uległ znaczącej deprecjacji w relacji do 11 światowych walut.
Trend na dolarze był zgodny z naszymi prognozami. Wzrost kursu EUR/USD do najwyższego w tym roku poziomu 0,9085, zapowiadaliśmy już od kilku tygodni i naszym zdaniem, zwyżka EUR/USD w średnim terminie powinna być kontynuowana — do końca miesiąca przewidujemy zwyżkę w okolice 0,9200. Jej przyczyna stoi zarówno po stronie czynników technicznych, jak i fundamentalnych. Przede wszystkim inwestorzy coraz bardziej pesymistycznie patrzą na amerykański rynek kapitałowy, a szczególnie na spółki notowane na Nasdaq. Wartość tego indeksu spadła w minionym miesiącu o 13,0 proc!
Z analizy ostatnich publikacji wynika, że dynamika wzrostowa głównych wskaźników makroekonomicznych wyraźnie maleje. Po dość silnym odbiciu od dna na początku roku amerykańska gospodarka doznaje w tej chwili zadyszki. Potwierdza to pogorszenie nastrojów konsumenckich i spadek indeksu ISM (Instytutu Zarządzania Podażą), którego wartość znalazła się na poziomie 53,9 pkt wobec 55,6 pkt wcześniej.
W tym tygodniu inwestorzy będą bacznie obserwować posiedzenie Rezerwy Federalnej (Fed) USA. Władze monetarne tego kraju na wtorkowym spotkaniu powinny określić dalszą politykę w dziedzinie stóp procentowych. Istotne będą również dane ze strefy euro: indeks PMI Eurolandu i dynamika produkcji przemysłowej z Niemiec. W najbliższych dniach przewidujemy korektę ostatniego ruchu EUR/USD. Z technicznego punktu widzenia kurs EUR/USD nie powinien przełamać ostatniego ekstremum EUR/USD znajdującego się przy poziomie 0,9090. W tej okolicy zalecamy sprzedaż EUR/USD. Zasięg korekty spadkowej pary EUR/USD szacujemy do poziomu 0,8950. Poziom ten radzimy wykorzystać zarówno do zamknięcia krótkich pozycji na EUR/USD, jak i do ich odwrócenia, czyli kupna euro.
Dla kursu złotego kluczowa będzie sytuacja na rynku EUR/USD. Na rynek krajowy po przerwie świątecznej powrócą inwestorzy, dzięki czemu obroty zwiększą się. Oczekujemy korekcyjnego ruchu kursu USD/PLN w trendzie spadkowym do poziomu 4,0200-4,0250, przy którym zalecamy sprzedaż amerykańskiej waluty. Docelowo w ciągu tygodnia oczekujemy spadku do 3,9600, a w dalszej perspektywie kontynuacji tendencji spadkowej na kursie USD/PLN. Eksporterom rozliczającym się w euro rekomendujemy sprzedaż wpływów przy poziomie 3,6050-3,6150. Nieunikniony wydaje się bowiem w ciągu tygodnia powrót kursu w okolice 3,5800.