TVN może zadebiutować na warszawskiej giełdzie wzrostem nawet w granicach 10 proc., ze względu na bardzo duże zainteresowanie krajowych inwestorów detalicznych oraz zagranicznych inwestorów finansowych, którzy w ofercie publicznej dostali znacznie mniej akcji niż chcieli - uważają analitycy.
Pierwsze notowanie akcji TVN na warszawskiej giełdzie odbędzie się we wtorek, 7 grudnia. Zarząd Giełdy zakwalifikował TVN do Segmentu Innowacyjnych Technologii - SiTech. Akcje będą notowane w systemie notowań ciągłych.
"Jeśli chodzi o debiut spółki, to jestem optymistą, ze względu na bardzo duże zainteresowanie krajowych klientów detalicznych i całkiem spory popyt inwestorów zagranicznych" - powiedział PAP analityk IDM Kredyt Banku Grzegorz Lityński.
Jego zdaniem, podczas debiutu TVN może zyskać ok. 10 proc. "CCC wzrosło w czwartek na debiucie około 5 proc., a w przypadku TVN zainteresowanie inwestorów było jeszcze większe, więc spodziewam się też większej zwyżki" - dodał.
Także inni analitycy spodziewają się wzrostu podczas pierwszego notowania akcji TVN.
"Ofertę TVN można uznać za udaną. Spodziewam się, że na debiucie kurs TVN może wzrosnąć o kilka procent" - uważa analityk Beskidzkiego Domu Maklerskiego Jakub Sierka.
Zdaniem zarządzającego PZU TFI Adama Rucińskiego, głównym powodem oczekiwanej zwyżki ceny akcji TVN będzie duże zainteresowanie przede wszystkim zagranicznych dużych instytucji finansowych.
"Można znaleźć pewną analogię do PKO BP, który też cieszył się dużym zainteresowaniem inwestorów zagranicznych. To, że nie kupili oni znaczącej liczby akcji banku na rynku pierwotnym skutkuje teraz tym, że kurs PKO BP jest wysoki i utrzymuje się duży popyt" - powiedział.
"Podobny mechanizm może zadziałać w przypadku TVN, zwłaszcza, że koniunktura na rynku jest bardzo dobra i inwestorzy zagraniczni poszukują akcji, a z drugiej strony akcji TVN nie będzie aż tak dużo na rynku, więc ich cena ma szansę rosnąć. Oczywiście dużo będzie zależało od koniunktury. Jeśli będzie słabiej, to debiut nie będzie zbyt spektakularny" - dodał Ruciński.
W ofercie publicznej sprzedano 15 mln 912 tys. 202 akcje TVN, czyli 24,2 proc. wszystkich, po cenie 32 zł za sztukę.
TVN zwiększył liczbę akcji sprzedawanych w transzy indywidualnej do 3 mln 978 tys. 51 akcji z 2 mln 392 tys. 500 akcji oraz
zmniejszył liczbę akcji w transzy instytucjonalnej do 11 mln 934 tys. 151 akcji z 13 mln 557 tys. 500.
Oznacza to, że TVN zaoferował 25 proc. akcji inwestorom indywidualnym i 75 proc. instytucjom, z czego 8 mln 353 tys. 906
akcji, stanowiących 52,5 proc. całej oferty w subtranszy zagranicznej.
Według analityków do udanej oferty TVN przyczyniło się kilka czynników.
"TVN to spółka znana, a poza tym można ją stosunkowo łatwo oceniać, gdyż na podstawie oglądalności inwestorzy mogą wyciągnąć wnioski na temat jej wyników. Ta łatwość oceny szczególne znaczenie ma dla detalicznych inwestorów" - powiedział Ruciński.
"Poza tym, ze strony zagranicznych inwestorów jest duże zainteresowanie TVN i to oni przyczynili się zapewne do tak dużego zainteresowania inwestorów indywidualnych, ponieważ ta grupa inwestorów często reaguje wtórnie i kupuje akcje wiedząc, że jest duże zainteresowaniem ze strony zagranicy" - dodał.
Analitycy zwracają uwagę, że obecnie jest dobry czas na oferty publiczne, co też wpłynęło na przebieg oferty TVN.
"Na rynku jest ogólnie euforia, mamy dobrą koniunkturę i wszystkie oferty cieszą się dużym zainteresowaniem inwestorów" -powiedział zarządzający PZU TFI.
W ocenie analityków to, że połowa z oferowanych akcji TVN trafiła do zagranicznych inwestorów instytucjonalnych może być związane z tym, że ta grupa inwestorów jest bardziej przekonana do inwestowania w spółki medialne, uzależnione od koniunktury.
"Spółki medialne lepiej postrzegane są za granicą niż w Polsce z uwagi na to, że sektor medialny nie jest dobrze rozwinięty na GPW i jest utożsamiany głównie z Agorą, a prasa to jednak inne medium niż telewizja" - uważa Ruciński.
"Poza tym, wpływy TVN są ściśle uzależnione od koniunktury na rynku reklamy i stąd też pewnie większa ostrożność ze strony polskich inwestorów niż inwestorów zagranicznych, którzy bardziej są przyzwyczajeni do zysków w dłuższym terminie albo do wyższych wycen spółek medialnych niż polscy inwestorzy" - dodał.
Zdaniem Lityńskiego, na duże zainteresowanie akcjami TVN inwestorów z zagranicy mógł wpłynąć korzystny raport JP Morgan, oferującego akcje TVN. JP Morgan wycenił TVN na około 36,20-57,20 zł na jedną akcję. Pozostali oferujący wycenili jedną akcję spółki następująco: CDM Pekao na 32-40 zł, a CA IB Securities na 33,90-41,20 zł.
apd/ ana/