Dystrybutorzy sprzętu IT pod lupą DI BRE

[MBL]
opublikowano: 12-11-2012, 16:59

Analitycy DI BRE przygotowali raporty dla Action oraz Asbisu. Zalecenie dla pierwszej spółki zostało podwyższone. Dla drugiej pozostało bez zmian.

Nowa rekomendacja dla Actionu brzmi „akumuluj” (poprzednio „kupuj”). Cena docelowa wzrosła o 28 proc. do 22,2 zł. – czyli eksperci DI BRE zakładają, że kurs akcji w najbliższym czasie wzrośnie o 9 proc.
- Action w ujęciu księgowym odnotował w I półroczu bardzo dobre wyniki finansowe osiągając 20,4 mln zł zysku netto (+18 proc r/r). Z drugiej jednak strony niezadowolenie inwestorów mógł budzić poziom wypracowanych przepływów operacyjnych. Mimo wysokiego zysku netto działalność operacyjna wygenerowała bowiem –33,8 mln zł co zdecydowanie psuło obraz wypracowanych wyników. Oczekujemy, że w drugim półroczu sytuacja nie ulegnie diametralnej zmianie i Action mimo dużego wzrostu zysku netto zakończy cały 2012 r. z ujemnymi przepływami z działalności operacyjnej. – piszą w uzasadnieniu analitycy DI BRE.

Dużo gorsze noty zebrał konkurencyjny dystrybutor sprzętu IT, czyli Asbis. Specjaliści DI BRE nadal rekomendują „trzymaj” akcje. Minimalnie podniesiono cenę docelową o 2 proc. do 2,64 zł. Oznacza to, że analitycy prognozują 7 proc. spadek kursu rynkowego.
- Według naszych prognoz wyniki finansowe, jakie Asbis wypracował w okresie pierwszych trzech kwartałów roku wskazują, że całoroczna prognoza zarządu przewidująca osiągnięcie 7,5-9,0 mln USD zysku netto pozostaje w zasięgu spółki. Jednocześnie, piętą achillesową pozostają słabe przepływy generowane z działalności operacyjnej (-56,7 mln USD w półroczu) – argumentują analitycy DI BRE.
Specjalistów martwi sytuacja polityczno-gospodarcza na Ukrainie. Dodatkowym czynnikiem ryzyka w przypadku spółki pozostaje oczekiwana dewaluacja ukraińskiej hrywny. Ograniczony dostęp do instrumentów zabezpieczających oznacza, że Asbis pozostanie narażony na straty z tytułu odpisu wartości należności.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: [MBL]

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu