Polska Telefonia Cyfrowa, operator Ery, zapowiada sowitą dywidendę. Właściciele chcą sięgnąć po 450 mln zł z rekordowego zysku netto.
Polska Telefonia Cyfrowa (PTC), operator sieci komórkowej Era, zapowiedziała możliwość wypłaty sowitej dywidendy za 2003 r. Do akcjonariuszy spółki — Elektrimu Telekomunikacji (ET — spółki Vivendi i Elektrimu) oraz Deutsche Telekom może trafić aż 450 mln zł z rekordowego — wynoszącego aż 654 mln zł — zysku netto.
„Rozważana jest możliwość wypłaty dywidendy 450 mln zł. Zależy ona od decyzji udziałowców oraz wymogów umów o emisji obligacji PTC. Nadwyżka generowanych przychodów pieniężnych zostanie wykorzystana na spłatę zadłużenia, w tym obligacji” — poinformowała spółka.
Analitycy są sceptyczni wobec tych planów.
— Wprawdzie tempo spłaty przez spółkę zadłużenia jest imponujące: w połowie roku dług przekraczał 4 mld zł, a sześć miesięcy później był o ponad 700 mln zł niższy, ale spółka ma go wciąż sporo. Oczywiście wypłata tak wysokiej dywidendy nie zachwieje mocno kondycją PTC, jednak mam wątpliwości, czy to najlepszy moment na takie decyzje, zwłaszcza że konkurencja się zaostrza, a niedługo operator będzie potrzebował dużych środków na uruchomienie UMTS — mówi Michał Marczak, analityk DI BRE.
Elektrim nie skorzysta
Jego zdaniem, istnieje poważne ryzyko, że z wypłaconej dywidendy Elektrim, jako udziałowiec ET, nie dostanie ani grosza.
— Prawdopodobnie na wypłatę dywidendy będzie naciskać Vivendi, licząc, że dzięki tym środkom odzyska pieniądze pożyczone ET, a Elektrim będzie musiał obejść się smakiem — obawia się Michał Marczak.
Rynek staje się trudny
Analityk krytycznie ocenia wyniki PTC na poziomie operacyjnym.
— Zysk operacyjny za 2003 r. wyniósł 1,16 mld zł i był śladowo lepszy od ubiegłorocznego, a w IV kwartale było nawet gorzej niż przed rokiem: marża EBITDA spadła z 45 do 38 proc. To prawdopodobnie efekt pojawienia się kosztów wprowadzenia marki Heyah i zaostrzenia się konkurencji — mówi Michał Marczak.
PTC utrzymuje jednak pozycję lidera na rynku. W ciągu roku operatorowi przybyło 1,3 mln klientów — na koniec 2003 r. miał ich 6,2 mln. Sprzedaż wzrosła o 14 proc., do poziomu 5,6 mld zł.