Od grudnia 2009 roku, gdy zakończyła się półroczna stabilizacja powyżej poziomu 1,50 i rozpoczął trend spadkowy, euro straciło w relacji do szwajcarskiego franka już ponad 11%. Przecena ta byłaby z pewnością dużo większa, gdyby nie interwencje Narodowego Banku Szwajcarii (SNB), mające za zadanie spowolnić trend i tym samym wesprzeć szwajcarską gospodarkę.
W ostatnich tygodniach determinacja SNB wyraźnie jednak się zmniejszyła. Podkreślają to sami przedstawiciele banku. Dlatego pomimo wyhamowania przeceny wspólnej waluty w relacji do dolara, trend spadkowy na EUR/CHF jest kontynuowany. Trend ten też dodatkowo napędza, ostatni wzrost awersji do ryzyka, co premiuje szwajcarską walutę jako bezpieczną inwestycję.
Wyznaczane z dużą regularnością nowe historyczne minima przez EUR/CHF, nie
zwiększają prawdopodobieństwa kolejnej interwencji ze strony SNB. Dlatego jedyną
nadzieją na korekcyjny wzrost, jest rosnące z każdym dniem wyprzedanie.
Perspektywa zatrzymania trendu spadkowego pojawi się natomiast wtedy, gdy zmieni
się postrzeganie sytuacji fundamentalnej Szwajcarii i Strefy Euro. A więc gdy
inwestorzy zobaczą w danych, że mocny frank szkodzi szwajcarskiej gospodarce, a
Strefa Euro korzysta na tracącym od 7 miesięcy euro.
O godzinie 10:32 kurs EUR/CHF testował poziom 1,3422.
---
Marcin R. Kiepas
[email protected]
X-Trade Brokers DM
S.A.