Paweł Homiński, zarządzający w Noble Fund TFI
Sytuacja w USA jest bardzo płynna. Rynek spekuluje, że we wtorek Fed obniży stopy procentowe nawet o 1 pkt proc. To prawdopodobny scenariusz. Warto jednak podkreślić, że nawet tak duże cięcie nie gwarantuje poprawy nastrojów na Wall Street. Inwestorzy są już na to przygotowani. Dużo zależy od nowych informacji. Amerykańska gospodarka ma dwa poważne problemy sektor finansowy i słabego konsumenta. Ten pierwszy można rozwiązać poprawiając płynność instytucji finansowych, czy konsolidując branżę. Trudniej „zwiększyć” wydatki konsumpcyjne, które stanowią dużą część amerykańskiego PKB. Z pomocą może przyjść słabnący dolar. Poprawia on sytuację eksporterów. Duża konkurencyjność eksportu może wpłynąć na kondycję całej gospodarki.
Sebastian Buczek, prezes Quercus TFI
Nietypowe zachowanie Fed, tj. „niedzielne obniżki”” działa na rynek jak płachta na byka. Inwestorzy mogą je odczytywać jako paniczne działanie władz, a nie chłodną politykę monetarną. Kolejna obniżka stóp procentowych w USA jest już w cenach. Teraz najważniejsze, co szefowie Fed powiedzą po posiedzeniu.
Na Wall Street potrzebne jest oczyszczenie atmosfery. Trzeba wyjąć wszystkie trupy z szafy. Pomóc w tym może konsolidacja branży. Słabsze instytucje, które poniosły dotkliwe straty powinny trafić w ręce silniejszych graczy. Inwestorzy czekają także na inne bodźce - na przykład obniżenie podatków. Jest to konieczne, gdyż rynek ma bardzo małe zaufanie do sektora finansowego. Nawet plotka może doprowadzić do upadku banku.
Co z GPW? Na razie to Ameryka determinuje decyzje krajowych inwestorów. Rynek nie bierze pod uwagę, że fundamentalnie nie powinniśmy tak mocno kierować się wydarzeniami na Wall Street. Dobrym przykładem jest krajowy sektor bankowy, który cierpi na fali globalnej niechęci do instytucji finansowych, mimo, że nie ma nic wspólnego z rynkiem amerykańskich kredytów hipotecznych. Warto zauważyć, że potencjał spadków na naszej giełdzie jest coraz bardziej ograniczony. Fundusze emerytalne będą stabilizować rynek. Inwestorzy w najbliższym czasie powinni dostrzec, że fundamentalnie nie ma przesłanek do dalszej przeceny akcji na GPW.
Więcej w jutrzejszym "Pulsie Biznesu".