Pomimo widocznej zmiany w funduszach rynków wschodzących, odpływ wykazały fundusze akcji europejskich, które przecież przez cały listopad rejestrowały wyraźne napływy. Na uwagę zasługuje napływ do produktów akcji amerykańskich, który wyniósł +6,58 mld USD. Funduszom rynku pieniężnego udało się pozyskać +28,7 mld USD, dzięki czemu ta grupa funduszy zebrała już blisko +400 mld USD od końca zeszłego roku.
Spośród czterech głównych grup funduszy w segmencie produktów inwestujących na rynkach wschodzących, jedynie fundusze regionu EMEA wykazały odpływ aktywów, który wyniósł -129 mln USD. Najwięcej nowego kapitału zebrały globalne fundusze rynków wschodzących (GEM), które pozyskały +1,08 USD. Fundusze azjatyckie z wyłączeniem Japonii zebrały +188 mln USD, a fundusze Ameryki Łacińskiej +151 mln USD. W grupie funduszy inwestujących na pojedynczych rynkach wschodzących, najlepszy bilans ostatnich czterech tygodni wykazują fundusze chińskie, które w tym okresie zebrały +1 mld dolarów. W ostatnim tygodniu napływ do tej grupy funduszy wyniósł +334 mld USD. Ważnym wydarzeniem były także napływ do funduszy o charakterze latynoamerykańskim, co miało bezpośredni związek, z prognozami dotyczącymi możliwości wzrostu cen surowców w pierwszej połowie przyszłego roku. Segment funduszy emerging markets od początku roku wykazuje ujemne saldo przepływów na poziomie -41 mld USD. W ciągu tego okresu najwięcej aktywów w ujęciu wartościowym, tj. ok. -19,5 mld wypłynęło z funduszy azjatyckich, zaś najmniej opuściło fundusze regionu EMEA, tj. ok. -5 mld USD.
Chociaż w przypadku funduszy rynków rozwiniętych, pozytywne zjawiska, stały się udziałem jedynie funduszy akcji amerykańskich, to była to zasługa Exchange Traded Funds, do których wpłacono +8,37 mld USD. W tym samym czasie z klasycznych funduszy akcji amerykańskich wycofano -1,79 mld USD. Pomimo kolejnych obniżek stopy procentowej, jakich dokonał Europejski Bank Centralny odpływ środków wykazały również fundusze europejskie. W tej grupie produktów, wyróżniają się fundusze inwestujące w Wielkiej Brytanii, które dodatnie saldo pokazały po raz 12 z rzędu. W funduszach akcji japońskich seria odpływu aktywów wydłużyła się do dziesięciu tygodni. Kapitał opuścił fundusze akcji o charakterze globalnym oraz fundusze regionu Pacyfiku. Te grupy produktów wykazały odpływ w wysokości odpowiednio -270 mln USD i -57 mln USD.
W segmencie funduszy o charakterze sektorowym mieliśmy tym razem do czynienia z niewielkimi przesunięciami kapitału. Prawie +300 mln USD napłynęło do funduszy nieruchomości, natomiast z funduszy sektora finansowego odpłynęło -300 mln USD. Ujemny bilans przepływów wykazały fundusze sektora technologicznego oraz produkty surowcowe. W ujęciu od początku roku, najwięcej aktywów pozyskały fundusze sektora finansowego, które zebrały +13,79 mld USD. W przypadku funduszy nieruchomości dodatni bilans przepływów w tym czasie wyniósł +3,37 mld USD, natomiast fundusze surowcowe pozyskały +738 mln USD w analogicznym okresie.
W segmencie funduszy dłużnych utrzymuje się negatywna tendencja, którą rozpoczęła się mniej więcej we wrześniu bieżącego roku. Inwestorzy wycofali -1,06 mld USD z funduszy obligacji globalnych, niespełna -830 mln USD wycofano z funduszy obligacji rynków wschodzących, a saldo w funduszy obligacji amerykańskich wyniosło -659 mln USD. Jedyną grupą funduszy o charakterze dłużnym, która wykazała napływ środków były fundusze typu High Yield, w przypadku, których dodatni bilans wpłat i umorzeń miał miejsce po raz drugi z rzędu.
Tydzień, który zakończył się 10 grudnia może świadczyć o selektywnym wzroście apetytu na ryzyko, czego potwierdzeniem jest napływ do funduszy akcji rynków wschodzących oraz poprawa sytuacji po stronie przepływów w grupie funduszy dłużnych High Yield. Pomimo to, całościowy obraz wydarzeń w funduszach inwestycyjnych na świecie nie wskazuje na spadek ogólnej awersji do ryzyka, gdyż liderem przepływów pozostają fundusze pieniężne. Co więcej, ostatnie miesiące przyniosły nawet wzrost dynamiki napływów do produktów pieniężnych. Materiał został przygotowany przez Analizy Online