Vestor spodziewa się słabych wyników spółki w drugim kwartale, a perspektywy w średnim terminie ocenia jako słabe.
"Oczekujemy, że w nadchodzących kwartałach rosnące koszty gazu z Gazpromu i dostawy LNG z Qatargas będą miały negatywny wpływ na marżę na gazie. W 2017 r. prognozujemy EBITDA na poziomie 5,2 mld zł" - głosi raport.
Prognoza oznacza spadek wyniku o 19 proc., ale jest jednocześnie również o 19 proc. niższa od konsensu prognoz.
Specjaliści twierdzą też, że zaangażowanie w ratowanie górnictwa i niska dywidenda za 2015 r. rozwiewają nadzieje na to, że PGNiG stanie się spółką dywidendową.
"Jednocześnie, uważamy że pasywna strategia w negocjacjach z Gazpromem może okazać się nie najlepszym podejściem. Z tych powodów uważamy, że PGNiG zasługuje na wyższe dyskonto do spółek porównywalnych" - dodano.
