Gorzów Wlkp. wyemituje obligacje za 20 mln zł
Do końca 2001 r. Gorzów Wielkopolski zamierza wyemitować obligacje komunalne wartości 20 mln zł. Wkrótce ogłoszony zostanie przetarg na agenta emisji oraz firmę doradczą. Wykup obligacji nastąpi w latach 2002-2006.
Radni Gorzowa Wlkp. podjęli uchwałę dotyczącą emisji obligacji komunalnych. Do końca 2001 r. miasto wyemituje ich 200, o wartości nominalnej 100 tys. zł. Łączna wartość papierów dłużnych wyniesie 20 mln zł.
Obligacje zostaną wyemitowane w dwóch seriach po 10 mln zł. Termin emisji upływa 31 grudnia 2001 r. Jednak według Teresy Krzywulskiej, naczelnika wydziału budżetu i rachunkowości Urzędu Miasta w Gorzowie Wlkp., emisja obligacji komunalnych powinna zakończyć się już w trzecim kwartale 2001 r.
Banki i ubezpieczyciele
— Planujemy zakończenie emisji do końca września tego roku. Jeżeli to się uda, pieniędzmi powinniśmy dysponować już na początku października — twierdzi Teresa Krzywulska.
Z propozycją nabycia obligacji miasto chce zwrócić się do indywidualnych adresatów. Pod uwagę brane jest najwyżej 300 firm i instytucji. Według Teresy Krzywulskiej, będą to głównie banki i towarzystwa ubezpieczeniowe, które przeznaczają pieniądze na bezpieczne lokaty.
Jeszcze w czerwcu tego roku zarząd Gorzowa Wlkp., któremu powierzono wykonanie uchwały o emisji obligacji komunalnych, zamierza ogłosić przetarg, który wyłoni agenta emisji. Firma doradcza, która sporządzi raport o mieście i jego obciążeniach budżetowych oraz zajmie się obsługą gorzowskich obligacji, ma być wyłoniona również w drodze przetargu w połowie lipca 2001 r.
Wydatki bez pokrycia
Pieniądze pochodzące z emisji obligacji władze miasta chcą przeznaczyć na sfinansowanie wydatków zaplanowanych w budżecie na 2001 r., nie mających pokrycia w planowanych dochodach miejskiej kasy. Będą to zarówno wydatki na cele inwestycyjne, jak i bieżące.
— Zaplanowany na 2001 r. niedobór w budżecie miasta wynosi 31,6 mln zł. Dwie trzecie pokryją pieniądze z obligacji, pozostała część uzupełniona zostanie z kredytu wysokości 11,6 mln zł — tłumaczy Teresa Krzywulska.
Dodaje, że na razie nie może sprecyzować celów, na które będą przeznaczone pieniądze z emisji obligacji. Zostaną one ustalone w czwartym kwartale roku, kiedy już miasto będzie dysponowało pierwszymi środkami finansowymi pochodzącymi z emisji obligacji.
Obligacje na pięć lat
Wykup obligacji wraz z odsetkami nastąpi z dochodów miasta w latach 2002-2006. Papiery z serii A wykupione zostaną po upływie czterech lat daty od emisji, czyli do końca 2005 r., natomiast z serii B po pięciu latach, pod koniec 2006 r.
Oprocentowanie obligacji w stosunku rocznym ma być zmienne, nie wyższe niż średnia rentowność 52-tygodniowych bonów skarbowych, powiększona o marżę dla inwestorów (około 1 proc.). Obecnie rentowność bonów wynosi 15,37 proc. W opinii fachowców, dolna granica oprocentowania obligacji nie powinna spaść poniżej 14 proc.
Okiem eksperta
Obligacje komunalne stają się coraz bardziej popularnym środkiem na sfinansowanie wydatków samorządowych. Spowodowane jest to głównie tym, że emisja papierów dłużnych jest tańszym sposobem na pozyskanie kapitału (średnio o 1-2 punkty procentowe) niż kredyt bankowy.
W 2001 r., podobnie jak to było w latach ubiegłych, większa aktywność samorządów w emisji obligacji przypadnie na drugą połowę roku. Pojawiło się już kilka nowych programów. Do emisji przygotowuje się m.in. Szczecin, Poznań, Wałbrzych, Wrocław, Leszno i Ostrołęka. Szacujemy, że łączna wartość obligacji przekroczy w tym roku 1 mld zł. Dotychczas samorządy wyemitowały papiery dłużne na łączną kwotę 950 mln zł. Stanowi to 6 proc. wartości całego rynku papierów pozaskarbowych.
Arkadiusz Wicik
analityk Środkowoeuropejskiego Centrum Ratingu i Analiz