Grajewo: akcje na długi
Dzisiaj rozpoczyna się oferta publiczna Zakładów Płyt Wiórowych Grajewo. Ma ona charakter zamknięty i skierowana jest do Pfleiderera Holzwerkstoffe, ewentualnie podmiotów od niego zależnych lub z nim stowarzyszonych.
Emisja serii C liczy 2,5 mln akcji o wartości nominalnej 2,64 zł każda. Cena emisyjna pojedyńczego waloru ustalona została na poziomie 27,5 zł. Otwarcie subskrypcji i przyjmowanie zapisów nastąpi 10 czerwca. Zamknięcie oferty publicznej nastąpi dzień później. Przydział akcji zostanie dokonany do 25 czerwca.
Celem emisji jest pozyskanie środków, które wykorzystane zostaną na spłatę zadłużenia, powstałą z tytułu zaciągniętych kredytów bankowych. Prospekt emisyjny przewiduje, że zaciągnięte w bankach zobowiązania mają zostać zmniejszone maksymalnie o kwotę 70 mln zł.
Z raportu opublikowanego przez Grajewo za I kwartał 1999 roku wynika, że zobowiązania spółki na koniec marca zbliżyły się do poziomu 295 mln zł. Fundusze własne firmy są wyraźnie mniejsze i wynoszą niecałe 139 mln zł. Grajewo finansuje swoją działalność posiłkując się kapitałem obcym. Znajduje to odzwierciedlenie w poziomie kosztów finansowych. Na koniec marca wyniosły one ponad 11,7 mln zł, tj. ponad 2,5-krotnie więcej niż w tym samym okresie roku poprzedniego. Z wyjątkiem wyniku brutto na sprzedaży, firma pozostaje nierentowna na wszystkich pozostałych poziomach działalności. Na koniec kwietnia strata operacyjna przekroczyła 9,6 mln zł.
Wspomniane koszty finansowe zwiększyły ją na poziomie wyniku po opodatkowaniu do przeszło 20 mln zł. Na koniec 1999 roku kierownictwo firmy prognozuje osiągnięcie niewielkiego czystego zysku. Ma on wynieść niecałe 0,19 mln zł. Jednym z założeń przyjętych przy projekcji wyników było pozyskanie 70 mln zł z nowej emisji akcji. Nie widać przeszkód do spełnienia tego warunku. Należy wierzyć, że zakładany wynik zostanie osiągnięty.