Obligacje o dłuższym terminie wykupu mają zwykle wyższe oprocentowanie i obligacje o krótszym terminie zapadalności. Różnica między oprocentowaniem obu typów obligacji spadła jednak w miarę jak bank centralny utrzymywał długo niskie stopy aby stymulować wzrost gospodarczy. Fed w 2012 roku zainicjował “Operation Twist”, czyli kupowanie obligacji 10-letnich USA, jako sposób na ożywienie wzrostu i zredukowanie stopy bezrobocia. Gross, niegdyś zarządzający PIMCO, największym prywatnym graczem na rynku obligacji, ocenia, że działanie to nie zdołało istotnie umocnić fundamentów gospodarczych.
- Proponuję teraz „Operation Switch” - napisał w swoim raporcie. - Zamiast „Operation Twist” z 2012 roku, polegającej na sprzedawaniu obligacji 2-5 letnich i reinwestowaniu pieniędzy w obligacje skarbowe o dłuższym terminie wykupu, teraz zalegających w portfelu, Fed powinien dokonać operacji przeciwnej – dodał.
Gross, pracujący obecnie dla Janus Capital Group Inc., od dawna wzywa bankierów centralnych aby zakończyli politykę niskich stóp procentowych, która kreuje bańki spekulacyjne i nie jest w stanie dostatecznie ożywić gospodarki.
Gross proponuje „Operation Switch”
opublikowano: 2015-11-03 14:54
Fed powinien zacząć sprzedawać obligacje skarbowe o dłuższym terminie wykupu i kupować o krótszym aby pomóc gospodarce, przekonuje Bill Gross, guru rynku obligacji.