Hossa ciągle wygrywa z czynnikami ryzyka

  • Materiał zewnętrzny
opublikowano: 28-04-2021, 20:00

Zapoczątkowana przed ponad rokiem hossa na giełdach jest kontynuowana. Amerykańskie indeksy są w okolicach rekordów. Uwagę zwraca też pozytywna ewolucja sytuacji na rynkach wschodzących, których indeks w lutym i marcu przeżył całkiem pokaźną, przeszło 10-procenową korektę spadkową. Z czasem korekta straciła jednak impet, a w ostatnich dniach indeks MSCI Emerging Markets znalazł się najwyżej od kilku tygodni.

Nadal dostrzegamy szereg pozytywnych czynników dla rynków akcji. Wypada tu wymienić choćby ciągle bardzo luźną politykę monetarną głównych banków centralnych jak Rezerwa Federalna, Europejski Bank Centralny czy Bank Japonii. Z ich strony nie widać deklaracji zmniejszenia skali skupu aktywów (QE), o podwyżkach stóp procentowych już nawet nie wspominając.

Drugą istotną siłą napędową hossy pozostaje oczekiwany dynamiczny wzrost zysków spółek – zarówno na Wall Street, jak i na innych rynkach, w tym GPW – wynikający częściowo z efektu niskiej bazy sprzed roku. Według prognoz analityków gromadzonych przez agencję Bloomberg zysk na akcję spółek z WIG powinien w tym roku powrócić do poziomu sprzed pandemii.

Wszystko to nie oznacza wszakże, że nie istnieją czynniki ryzyka dla hossy. Wręcz przeciwnie - wydaje się, że uwaga może stopniowo przesuwać się właśnie w ich stronę. Z obserwowanych przez nas wskaźników wynika, że nastroje inwestorów na świecie, w szczególności w USA, stały się mocno optymistyczne. Obok „peak sentiment” (szczytowe nastroje) niektórzy stratedzy rynkowi zaczynają mówić też o „peak growth” (szczytowy wzrost gospodarczy). Analitycy banku Goldman Sachs twierdzą, że potencjalne schodzenie ISM Manufacturing (wskaźnika koniunktury w amerykańskim przemyśle) z bardzo wysokich pułapów może - jak to już bywało - oznaczać pokaźniejszą korektę trendu wzrostowego. Do tej diagnozy dorzucają też obawy przed wpływem planowanych przez administrację prezydenta Joe’ego Bidena podwyżek podatków, w tym od dochodów korporacji oraz zysków kapitałowych bogatszych Amerykanów.

Reasumując, hossa na giełdach trwa, choć nietrudno dostrzec kolejne czynniki ryzyka, które mogłyby przynieść istotniejszą korektę po drodze (i potencjalnie okazję do zakupów).

To musisz wiedzieć dziś rano
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
×
To musisz wiedzieć dziś rano
autor: Kamil Zatoński
Wysyłany codziennie
Kamil Zatoński
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa. Nasz telefon kontaktowy to: +48 22 333 99 99. Nasz adres e-mail to: rodo@bonnier.pl. W naszej spółce mamy powołanego Inspektora Ochrony Danych, adres korespondencyjny: ul. Ludwika Narbutta 22 lok. 23, 02-541 Warszawa, e-mail: iod@bonnier.pl. Będziemy przetwarzać Pani/a dane osobowe by wysyłać do Pani/a nasze newslettery. Podstawą prawną przetwarzania będzie wyrażona przez Panią/Pana zgoda oraz nasz „prawnie uzasadniony interes”, który mamy w tym by przedstawiać Pani/u, jako naszemu klientowi, inne nasze oferty. Jeśli to będzie konieczne byśmy mogli wykonywać nasze usługi, Pani/a dane osobowe będą mogły być przekazywane następującym grupom osób: 1) naszym pracownikom lub współpracownikom na podstawie odrębnego upoważnienia, 2) podmiotom, którym zlecimy wykonywanie czynności przetwarzania danych, 3) innym odbiorcom np. kurierom, spółkom z naszej grupy kapitałowej, urzędom skarbowym. Pani/a dane osobowe będą przetwarzane do czasu wycofania wyrażonej zgody. Ma Pani/Pan prawo do: 1) żądania dostępu do treści danych osobowych, 2) ich sprostowania, 3) usunięcia, 4) ograniczenia przetwarzania, 5) przenoszenia danych, 6) wniesienia sprzeciwu wobec przetwarzania oraz 7) cofnięcia zgody (w przypadku jej wcześniejszego wyrażenia) w dowolnym momencie, a także 8) wniesienia skargi do organu nadzorczego (Prezesa Urzędu Ochrony Danych Osobowych). Podanie danych osobowych warunkuje zapisanie się na newsletter. Jest dobrowolne, ale ich niepodanie wykluczy możliwość świadczenia usługi. Pani/Pana dane osobowe mogą być przetwarzane w sposób zautomatyzowany, w tym również w formie profilowania. Zautomatyzowane podejmowanie decyzji będzie się odbywało przy wykorzystaniu adekwatnych, statystycznych procedur. Celem takiego przetwarzania będzie wyłącznie optymalizacja kierowanej do Pani/Pana oferty naszych produktów lub usług.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Tomasz Hońdo, Quercus TFI

Polecane