Recesja na rynku reklamowym stwarza szanse na konsolidację w sektorze medialnym. Silna finansowa pozycja Agory powinna jej pozwolić na udane przejęcia – wynika z raportu banku ING Barings. Opracowana 1 marca analiza podtrzymuje rekomendację TRZYMAJ dla spółki przy jednoczesnym podniesieniu wycena akcji z 51,8 do 58,2 zł.
Do opisywanych okazji rynkowych należy już dokonane przejęcie wydawnictwa Prószyński. Miesięczniki wydawcy mają 22-proc. udział w rynku czytelnictwa, a jedynie 4 proc. udziału w dochodach z reklam. Dalsze potencjalne przejęcia to stacja telewizyjna (prawdopodobnie Polsat), firma reklamy outdoor AMS, szkolne wydawnictwo WSiP, lokalne rozgłośnie radiowe i magazyny niszowe. Nabycie wszystkich tych aktywów powinno zwiększyć przychody Agory do ponad 2 mld zł.
Trudne warunki rynkowe zmusiły Agorę do oszczędności. To pozwoli zwiększyć rentowność od 2003 r.
Do zwiększenia wyceny akcji skłoniły analityków doświadczenia Agory w walce z recesją i rozsądna strategia przejęć. Obecna wycena jest jednak o 11 proc. niższa niż cena giełdowa na wtorkowym otwarciu (65, 6 zł).
ONO