Według badania przeprowadzonego w 30 krajach świata, corporate governance, czyli nadzór właścicielski, staje się kluczowym czynnikiem przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Firmy, które nie mają świadomości tego trendu, nie mogą dziś liczyć na zainteresowanie inwestorów.
Większość dynamicznie rozwijających się polskich, małych i średnich, firm ma w swoich planach pozyskanie inwestora strategicznego. Największe szanse na przyciągnięcie kapitału mają przedsiębiorstwa profesjonalnie zarządzane. Badania firmy McKinsey & Company wykazały, iż skuteczne i przejrzyste zarządzanie jest dla inwestorów co najmniej tak samo ważne jak wyniki finansowe firmy.
— Prawie dwie trzecie inwestorów przyznaje, że corporate governance jest dla nich czynnikiem zwiększającym lub zmniejszającym atrakcyjność potencjalnej inwestycji. Prawie 30 proc. ankietowanych w ogóle nie inwestuje w tych państwach, które nie gwarantują skutecznego nadzoru właścicielskiego. Tylko 3 proc. respondentów stwierdziło zaś, że kwestie te nie mają wpływu na ich decyzje inwestycyjne — mówi Thomas Rudel, partner w biurze firmy McKinsey & Company w Warszawie.
Ponad 70 proc. inwestorów jest skłonnych zapłacić premię za akcje skutecznie nadzorowanej spółki. Oznacza to, że przestrzeganie zasad nadzoru właścicielskiego pozwala w znaczący sposób obniżyć koszt kapitału, podnosząc jednocześnie wartość firmy.
— Deklarowana premia, którą inwestorzy są skłonni zapłacić za wysoki poziom corporate governance, waha się w granicach 11-41 proc. Jej wielkość zależy od kraju i regionu świata. Im mniejsza stabilizacja gospodarczo-polityczna, tym więcej inwestorzy są skłonni zapłacić za pewność, jaką daje im skuteczny nadzór właścicielski. W Polsce premia ta wynosi 23 proc. i jest tylko o jeden punkt procentowy mniejsza niż w pogrążonej w kryzysie Argentynie, ale za to aż o 15 punktów procentowych niższa niż w Rosji — wymienia Thomas Rudel.
Wiosną 2002 roku powstał w naszym kraju pierwszy projekt kodeksu zasad nadzoru właścicielskiego.
Inicjatorem tego przedsięwzięcia był Instytut Rozwoju Biznesu. Powołał on Komitet Dobrych Praktyk Forum Corporate Governance, w którego skład weszli Henryka Bochniarz, prezydent Polskiej Konfederacji Pracodawców Prywatnych, Krzysztof A. Lis, prezes Instytutu Rozwoju Biznesu, Wiesław Rozłucki, prezes Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, Jacek Socha, przewodniczący Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, oraz prof. Stanisław Sołtysiński z kancelarii Sołtysiński, Kawecki & Szlęzak Doradcy Prawni. Większość polskich spółek deklarowało wówczas chęć stosowania opracowanych zasad corporate governance. Stworzenie pakietu zasad, którymi powinny się kierować spółki, wpływa na uwiarygodnienie naszego kraju jako miejsca inwestycji kapitałowych.