Poprawa wyników, poparta ciekawymi przejęciami, może sprawić, że kurs powróci do wzrostów
Już dawno akcjonariusze PKM Duda nie mieli takich powodów do zadowolenia, jak w minionym tygodniu. W tydzień papiery mięsnego potentata z Wielkopolski zdrożały ponad 18 proc., co było jednym z najlepszych rezultatów na całym rynku. Inwestorzy zaczynają wierzyć, że po chudych kwartałach dla spółki nadchodzą znowu tłuste. Argumenty są.
Sygnał do zmiany trendu, przynajmniej chwilowego, dały fundusze. Najpierw 7 maja BZ WBK AIB Asset Management poinformował o przekroczeniu progu 5 proc. akcji w PKM Duda. Trzynaście dni później w akcjonariacie spółki ujawnił Otwarty Fundusz Emerytalny AIG, który poinformował, że posiada 5,5 proc. Zmiany w akcjonariacie to na pewno dobry sygnał dla drobnych inwestorów, choć nie muszą od razu oznaczać odwrócenia trendu spadkowego notowań mięsnej spółki, który trwa od początku 2007 r. Pewne jest jednak, że mięsny koncern ma ogromny potencjał.
W kilka lat grupa zarządzana przez Macieja Dudę zbudowała silny holding mięsny, na który składa się ponad 30 podmiotów zależnych. Rozwijając się organicznie i przez akwizycje, skokowo zwiększała zyski. Ale tak było do 2007 r., gdy spółka na własnej skórze przekonała się, co oznacza silny złoty, rosnący import mięsa przy spadającym eksporcie (bardzo niskie ceny wieprzowiny w Europie Zachodniej), niskie ceny mięsa w kraju oraz wzrost kosztów pracy. Kłopoty branży widać było już wynikach PKM Duda w I kwartale. Zysk netto grupy okazał się aż o 64 proc. niższy niż rok wcześniej.
Wreszcie pojawiła się szansa na przełamanie kiepskiej passy. Coraz głośniej mówi się o zmniejszeniu nadpodaży taniego mięsa z zagranicy i możliwym wzroście cen w kraju. Wzrost cen mięsa w Polsce będzie możliwy dzięki ograniczonej podaży, która z kolei jest następstwem niskich cen i ograniczenia pogłowia trzody chlewnej. Są prognozy, że w drugim półroczu ceny mięsa i przetworów mogą wzrosnąć o 25-30 proc. Dla PKM Duda byłby to wymarzony scenariusz. Jednak zanim sytuacja się poprawi, giełdowa spółka chce wykorzystać dekoniunkturę. Zamierza przejmować atrakcyjne firmy, które przeżywają kryzys w związku z trudną sytuacją na rynku. By sfinansować plany, PKM Duda zamierza przeprowadzić nową emisję do 9,6 mln akcji serii H z wyłączeniem prawa poboru. W przyszłości spółka spore nadzieje wiąże z Ukrainą. Chce tam stworzyć grupę podobną do tej, jaką udało się zbudować w kraju.
Maciej
Zbiejcik