Pewność siebie czasem prowadzi do zguby. A ponieważ wskaźnik cena do zysku dla S&P500 to ponad 21, natomiast VIX, indeks zmienności, nazywany indeksem strachu, spadł do poziomu najniższego od ćwierćwiecza, to analitycy Domu Maklerskiego mBanku ryzyko rychłej korekty na rynku akcji uznają za podwyższone, choć jednocześnie nie spodziewają się, by zasiała ona spustoszenie w portfelach inwestorów. Impulsem do przeceny mogą być wysokie wskaźniki wykupienia technicznego rynku, dane makro, wyniki spółek, wypowiedzi spółek czy chęć realizacji zysków.
— W ostatnich dniach słabo w relacji do szerokiego rynku zachowuje się indeks spółek transportowych w Stanach Zjednoczonych, co historycznie często było początkiem korekty całego rynku. Bezpośrednim powodem takiej sytuacji jest obawa inwestorów o wyniki spółek z sektora, który boryka się ze wzrostem presji płacowej, a jednocześnie spółki transportu samochodowego jak również lotniczego utraciły „pricing power” i nie są w stanie przenieść wyższych kosztów na ceny usług — mówi Michał Marczak, odpowiedzialny za strategię dla rynku akcji w DM mBanku.
W przypadku GPW ekspert podkreśla, że karty na parkiecie przy ul. Książęcej rozdają ostatnio pasywnie zarządzane globalne ETF, co z jednej strony oznacza, że WIG20 powinien zachowywać się podobnie jak indeksy rynków wschodzących, a z drugiej — mniejszą podatność na dane makro z polskiej gospodarki i informacje ze świata polityki.
— Dotychczas wyniki publikowane przez polskie spółki — przede wszystkim banki — oceniamy jako nieco lepsze od oczekiwań. Ze względu na wakacyjną przerwę w obradach parlamentu w kolejnych tygodniach można oczekiwać braku informacji na temat kształtu ustawy spreadowej i frankowej, co przynajmniej nie powinno psuć sentymentu. W naszej ocenie osłabienie się franka w relacji do złotego z jednej strony obniża potencjalny koszt związany z ustawą frankową, ale z drugiej strony ułatwia jej wprowadzenie (mniejszy, negatywny wpływ na sektor bankowy) — dodaje Michał Marczak.
Polecane akcje (rekomendacje „kupuj” od DM mBanku):
Alior Bank, PZU, PCM, Skarbiec, Ciech, Orange Polska, Agora, Famur, Stelmet, Budimex, Elektrobudowa, Capital Park, Robyg, Eurocash i TXM
*