Kurs złotego zależy od oferty FT
Druga część ubiegłego tygodnia przyniosła spadek notowań naszej waluty. Do wzrostu kursów USD/PLN oraz EUR/PLN oprócz wtorkowych informacji NBP o wyższym niż oczekiwano deficycie na rachunku obrotów bieżących w czerwcu, przyczynił się także fakt rezygnacji France Telecom z realizacji opcji kupna 10 proc. akcji Telekomunikacji Polskiej SA.
Dla kursu krajowej waluty nie bez znaczenia pozostały również dane GUS o spadku cen żywności oraz napojów bezalkoholowych w drugiej połowie lipca o 1,1 proc., oraz prognozy mówiące o spadku wskaźnika inflacji (CPI) w pierwszym wakacyjnym miesiącu do około 5,3 proc. Pozwala to domniemywać, że Rada Polityki Pieniężnej już na najbliższym posiedzeniu w dniach 21-22 sierpnia może zdecydować się na obniżkę stóp procentowych. Informacje te doprowadziły w trakcie czwartkowej sesji do spadku kursu dolara do złotego w okolice 4,28 oraz euro do złotego 3,78.
Poprawa nastrojów na rynku nastąpiła dopiero w trakcie piątkowej sesji, kiedy to pojawiły się informacje o możliwej sprzedaży Polkomtela duńskiemu TDC oraz brytyjskiemu Vodafone. Na zamknięciu piątkowych notowań za jednego dolara trzeba było zapłacić 4,2250 zł, a za euro 3,7360 zł.
Zgodnie z przewidywaniami w tym tygodniu złoty jest bardziej stabilny. Kurs USD/PLN poruszał się w wąskim przedziale 4,2200-4,2550. Z kolei kurs EUR/PLN ulegał wahaniom w zakresie 3,7100-3,7460. Z jednej strony rynek oczekiwał, że MSP dojdzie do porozumienia z France Telecom. Z drugiej strony możliwość obniżki poziomu stóp procentowych już w sierpniu hamowała wzrost wartości polskiej waluty. Takiego zachowania rady nie wykluczał jej członek Dariusz Rosati, który przyznał, że spadek inflacji zwiększa szansę obniżki stóp procentowych. Wypowiedź ta zaowocowała zwiększeniem aktywności na rynku i nieznacznym osłabieniem krajowej waluty pod koniec pierwszej w tym tygodniu sesji. W trakcie pierwszych godzin wtorkowych notowań złoty odrobił straty z dnia poprzedniego. Jednak później, gdy MSP poinformowało o tym, że otrzymało ofertę zwiększenia zaangażowania kapitałowego France Telecom w TP SA, złoty ponownie uległ stabilizacji. O godz. 15.00 dolar był wyceniany na 4,2425 zł, a jedno euro na 3,7225 zł.
Rozwój najbliższych wydarzeń na krajowym rynku walutowym uzależniony jest w głównej mierze od szczegółów oferty France Telecom. Zanosi się jednak na to, że do zakończenia negocjacji szczegóły te nie zostaną ujawnione. Ewentualne wzrosty kursu złotego będą zapewne hamowane przez spekulacje o obniżce stóp. Tym samym uważamy, że jeśli oferta złożona przez FT nie będzie odbiegała od poziomu oczekiwanego przez rynek, notowania krajowej waluty w stosunku do dolara i do euro powinny w dalszym ciągu pozostawać stabilne odpowiednio w przedziałach: 4,23-4,26 oraz 3,71-3,75. Eksporterom i importerom zalecamy obecnie wstrzymanie się z transakcjami sprzedaży oraz kupna dewiz.
