Pierwszy tydzień lipca przebiegnie na rynkach pod znakiem uwzględniania w cenach wyników szczytu przywódców Unii Europejskiej. W następnych dniach uwaga inwestorów zacznie przesuwać się w stronę danych makro z największych gospodarek. Najważniejsze znaczenie będą miały odczyty z amerykańskiego rynku pracy.
Szczyt rokuje dobrze
Na zakończonym w piątek szczycie linia sporu przebiegała między krajami południa i północy Europy. Niemcy chcą rozmawiać o dalszej integracji strefy euro, jednak żądają, by najpierw ustalone zostały zasady nadzoru nad budżetami poszczególnych krajów. Takie stanowisko to duży problem dla Hiszpanii i Włoch, które zmagają się z rosnącymi kosztami finansowania na rynku.
— Pierwsze informacje, jakie napływają ze szczytu, należy ocenić pozytywnie. Z jednej strony mamy ważny w perspektywie długoterminowej wstęp do rozmowy o unii bankowej. Z drugiej strony otwiera się droga do interwencji EBC na rynkach długu krajów zagrożonych kryzysem. To powinno w krótkim terminie zmniejszyć presję rynków na Włochy i Hiszpanię — ocenia Łukasz Wróbel, analityk Noble Securities.
Jego zdaniem, wyniki rozmów mogą pomagać giełdom w pierwszej części tygodnia. W kolejnych dniach uwaga inwestorów przeniesie się na dane makroekonomiczne. Najważniejszy z nich będzie piątkowy odczyt z amerykańskiego rynku pracy. Inwestorzy mogą zajmować pozycje pod te dane już z kilkudniowym wyprzedzeniem.
Niskie oczekiwania
Rynek spodziewa się, że w czerwcu w gospodarce przybyło 90 tys. etatów. To daje nadzieję na przerwanie trwającego od początku roku osłabienia kondycji rynku pracy. Stopa bezrobocia powinna utrzymać się na poziomie 8,2 proc. Spore znaczenie mogą mieć poniedziałkowe odczyty koniunktury w przemyśle największych gospodarek świata.
— Oczekiwania co do kondycji europejskiego przemysłu wyraźnie spadły. Dlatego możemy mieć do czynienia z wyhamowaniem negatywnych nastrojów. Nie najlepiej radzi sobie również gospodarka amerykańska. Indeks ISM może zniżkować do 52,5 pkt — przewiduje Marcin Niedźwiecki, specjalista City Index.
Giełdowe emocje powinny ucichnąć w środę, kiedy Amerykanie będą świętować Dzień Niepodległości. Inwestorzy ponownie skupią się na informacjach napływających z Europy. Na Starym Kontynencie będą ważyć się losy polityki pieniężnej. Bez zmian stopy procentowe powinien pozostawić Bank Anglii. Cięcia kosztu pieniądza inwestorzy spodziewają się natomiast w strefie euro.
Nadzieje na obniżkę
Podstawowa stopa EBC powinna spaść do 0,75 proc. Do ścięcia stóp do najniższych wartości w historii bank skłonić może spowolnienie w przemyśle oraz słabsza kondycja banków. To byłaby dobra wiadomość dla osób, które wzięły kredyt hipoteczny w euro, a płacone przez nie raty poszły w górę z powodu słabego złotego.
Z kolei nad Wisłą z decyzjami powinna wstrzymać się Rada Polityki Pieniężnej.
— Posiedzenie RPP nie powinno mieć wpływu na rynek. Warto zauważyć, że w czwartek stopy do najniższych poziomów w historii obniżył czeski bank centralny. To może być sygnał dla RPP, że czas wycofać się z restrykcyjnej polityki. Odwrócenie ostatniej podwyżki jest możliwe już w trzecim kwartale 2012 r. — zauważa Łukasz Wróbel.
Planowaną na najbliższe dni solidną porcję danych dopełnią kluczowe dla rynku ropy naftowej informacje o amerykańskich zapasach surowca. Po nieznacznym spadku w ubiegłym tygodniu rezerwy utrzymują się na poziomach zbliżonych do 22-letnich maksimów. Nadmiar ropy na rynku przyczynił się do 24-procentowej przeceny gatunku brent w zakończonym kwartale. Niższe zapasy pozwoliłyby wreszcie na większe odreagowanie spadków.
Kalendarium
Poniedziałek
Dane o koniunkturze w przemyśle głównych gospodarek
Inwestorzy spodziewają się spadku wskaźnika ISM dla USA do 52,5 punktu. Krajowi gracze skupią się na wskaźniku PMI dla Polski.
Wtorek
USA — dane o zamówieniach w przemyśle
Środa
Polska — posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej
Rynek spodziewa się utrzymania stopy referencyjnej na poziomie 4,75 proc.
Chiny, strefa euro, Wielka Brytania — odczyty koniunktury PMI w sektorze usługowym
Czwartek
Strefa euro, Wielka Brytania — decyzja w sprawie wysokości stóp procentowych
Inwestorzy spodziewają się, że EBC zdecyduje się na obniżkę o 25 punktów bazowych, a Bank Anglii utrzyma stopy bez zmian.
USA — raport ADP i dane o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych
Będzie to próba generalna przed piątkowymi danymi z amerykańskiego rynku pracy
USA — dane o zapasach paliw w gospodarce
Piątek
USA — comiesięczny rządowy raport z rynku pracy
Stopa bezrobocia powinna pozostać na poziomie 8,2 proc.