Mazury mają problem z dużym zadłużeniem
Zakłady Mięsne Mazury z siedzibą w Ełku od dłuższego już czasu systematycznie zwiększają poziom zadłużenia. Jeszcze w marcu ubiegłego roku wynosiło ono 38,1 mln zł. Na koniec czerwca tego roku zobowiązania ogółem kształtowały się na poziomie prawie 50 mln zł, z czego 46,9 mln zł to zobowiązania krótkoterminowe. Wysoka wartość kapitałów obcych o dość niekorzystnej dla spółki strukturze może jeszcze pogorszyć obecną i tak złą kondycję finansową. Nie do pozazdroszczenia byłoby zwłaszcza ewentualne postawienie kredytów i pożyczek w stan wymagalności przed upływem terminu ich spłaty.
JAK WYSOKIE jest ryzyko związane z sytuacją finansową Mazur najlepiej mogą świadczyć dane zawarte w prospekcie emisyjnym, opublikowanym w związku ze subskrypcją 543 484 akcji serii E skierowaną do Animexu. Podstawowym celem tej emisji jest spłata kredytu inwestycyjnego zaciągniętego 22 lipca 2000 roku w Kredyt Banku. Najwyraźniej oznacza to, że spółka nie jest obecnie w stanie uregulować zobowiązania w kwocie 3 mln zł ze źródeł wewnętrznych.
POZOSTAŁE ŚRODKI, które ZM Mazury zamierzają uzyskać z emisji, będą przeznaczone na sfinansowanie rozbudowy części przetwórczej zakładu, w tym głównie na zakup maszyn. Jaka będzie to kwota, jeszcze nie wiadomo, gdyż cena emisyjna nowej serii zostanie podana na siedem dni przed rozpoczęciem subskrypcji, tj. nie poźniej niż 28 września. Nieco dziwić może termin przyjmowania zapisów ustalony aż na kilka dni. Animex jako jedyny uprawniony może subskrybować oferowane walory od 5 do 12 października. Władzom ZM Mazury pozostaje tylko mieć nadzieję, że podmiot dominujący zdąży kupić wszystkie akcje, gdyż w przeciwnym razie emisja nie dojdzie do skutku.
SPÓŁKA od co najmniej kilku kwartałów nie może wypracować zysku netto. W drugim kwartale 2000 roku strata wyniosła 0,5 mln zł. Oznacza to jednak poprawę w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, kiedy to strata netto wyniosła aż 12 mln zł. Pozytywną zmianę można również zaobserwować na sprzedaży. Przychody ZM Mazury w drugim kwartale wzrosły z 55,2 mln zł w 1999 roku do 68,6 mln zł obecnie.
ZARZĄD przedsiębiorstwa musi sprostać tak niekorzystnym tendencjom na rynku jak nadprodukcja, spadek cen, czy malejąca rentowność. Niekorzystnym zjawiskiem jest konkurencja ze strony małych zakładów mięsnych. Z tego też powodu władze spółki nie widzą w najbliższym czasie możliwości znaczącej poprawy sytuacji w branży, a tym samym i w ZM Mazury. Zdecydowanie lepiej powinno być natomiast po wejściu Polski do struktur Unii Europejskiej.
DUŻY WPŁYW na kondycję Mazur ma również sytuacja panująca w Animeksie, którego wyniki finansowe pozostawiają wiele do życzenia. Podmiot dominujący posiada obecnie 74,33 proc. głosów na WZA emitenta, a po zakupie akcji serii E jego udział wzrośnie o kilka dodatkowych procent. Zdaniem analityków, nie jest jednak do końca pewne, czy Animex faktycznie kupi te walory. Nie wiadomo również, co będzie dalej z akcjami Mazur. Obecnie spółka jest dopuszczona do publicznego obrotu, ale nie jest notowana. Animex i stojący za nim Smithfield Foods najchętniej wycofaliby emienta z publicznego obrotu, aby móc jednak to zrobić musieliby ogłosić publiczne wezwanie do sprzedaży akcji, a to na razie jest za drogie dla obu podmiotów.