W raporcie Millennium DM przypomniano, że wyniki BRE Banku w II kwartale ukształtowały się na poziomie wyższym niż oczekiwania. W tym okresie spółka zarobiła 319,5 mln zł (wzrost o 2 proc. rdr, spadek o 3,5 proc. kdk.), przy średnich prognozach 295 mln zł.
"Walory BRE Banku są jednymi z tańszych w sektorze (P/E na lata 2012/13 na poziomie 9,8 i 9,3 przy średniej 12,1 i 10,6). Przewidujemy, że w II półroczu wzrosty wolumenów przy polityce ochrony marży powinny pozwolić na zwiększenie wyniku odsetkowego, podwyższanie opłat za usługi bankowe umożliwi natomiast zrekompensowanie spadku dochodów prowizyjnych z działalności na rynku kapitałowym" - napisali analitycy Millennium DM.
"Oczekujemy dalszej dobrej kontroli kosztów (docelowo redukcję wydatków powinno przynieść scalenie posiadanych brandów detalicznych, która to operacja przejściowo zwiększy koszty w 2012)" - poinformowali.
W raporcie dodano, że jedynym ryzykiem dla wyników jest jakość portfela kredytowego.
Millennium DM pozytywnie o BRE Banku
Marcin Materna, analityk Millennium DM, podtrzymał zalecenie "akumuluj" dla akcji BRE. Podniósł jednocześnie cenę docelową z 323,5 do 338,6 zł.