Ministerstwo Skarbu Państwa chce do końca roku przeprowadzić ofertę publiczną ostatniego już pakietu akcji Telekomunikacji Polskiej. Niebawem 50- -proc. próg w kapitale operatora powinien przekroczyć też France Telecom. Z tych dwóch transakcji do budżetu może wpłynąć prawie 2,8 mld zł.
Ministerstwo Skarbu Państwa chce do końca roku przeprowadzić ofertę publiczną akcji Telekomunikacji Polskiej. Na rynek ma trafić do 11 proc. akcji operatora. Oznacza to, że do kupienia będzie maksymalnie 154 mln akcji o wartości — biorąc pod uwagę ostatnie notowania operatora na giełdzie — 2,14 mld zł. Kwota ta znacznie podreperuje planowane na ten rok dochody budżetu z prywatyzacji, które szacuje się na 7 mld zł. Skarb Państwa kontroluje obecnie nieco ponad 22 proc. walorów TP SA. Transakcja praktycznie zakończy proces prywatyzacji największego w kraju operatora telefonii stacjonarnej.
MSP może też liczyć na realizację przez France Telecom opcji zakupu 2,5 proc. akcji operatora. Z tej transakcji Skarb Państwa otrzyma około 625 mln zł. Sprzedając bowiem w ubiegłym roku 12,5-proc. pakiet akcji TP SA, resort skarbu ustalił z inwestorem, że w ciągu roku będzie on miał prawo do zakupu jeszcze 2,5 proc. Te walory dadzą FT kontrolę nad polskim operatorem.
— Po tej transakcji TP SA będzie miała w końcu wyraźnego inwestora branżowego, do którego będzie należał większościowy pakiet akcji. Poprawi to wizerunek firmy — uważa Michał Sztabler z DM BGŻ.
Cenę spodziewanej transakcji ustalono jako iloczyn akcji i średniego kursu akcji TP SA ze 100 ostatnich sesji plus 25-proc. premia za przejęcie kontroli. France Telecom, mimo przekroczenia 50-proc. progu w kapitale, nie będzie musiał ogłaszać wezwania do sprzedaży pozostałych akcji. Taki obowiązek istniałby, gdyby stroną sprzedającą nie był SP.
Do oferty publicznej kolejnej transzy akcji operatora przygotowywał się już poprzedni rząd. Gotowy był już nawet prospekt emisyjny, a papiery miały trafić na polski i zagraniczny rynek. Z oferty się jednak wycofano, bowiem notowania akcji na GPW były zbyt niskie. Dodatkowo pojawiły się też problemy ze sprzedażą kolejnego pakietu walorów konsorcjum France Telecom i Kulczyk Holding. Wynikały one z kolosalnej różnicy między wyceną rynkową a wartością zapisaną w umowie prywatyzacyjnej. Ostatecznie strony doszły do porozumienia. Inwestorzy dokupili 12,5 proc. akcji i zawarli umowę opcji kupna kolejnego pakietu. Ta opcja ma być teraz zrealizowana.
Jednocześnie strony zobowiązały się do współdziałania przy wprowadzeniu na rynek kolejnego pakietu akcji operatora. Zdaniem analityków, France Telecom ma szansę odegrać ważną rolę przy wprowadzaniu kolejnej transzy akcji TP SA.
— Będzie okazja do znalezienia stabilnych inwestorów finansowych, którzy w ramach oferty publicznej będą mogli kupić duże pakiety akcji. Przy kupowaniu tylu akcji na giełdzie łatwo o niepożądane wzrosty notowań. Inwestorzy, np. otwarte fundusze emerytalne, skorzystają zapewne z oferty, ale pod warunkiem, że otrzymają rzetelną informację na temat TP SA ze strony inwestora branżowego — twierdzi Michał Sztabler.
