W poniedziałek 20 stycznia na zamknięciu sesji na GPW kurs wyniósł 118 zł.
- Rok 2013 pod względem wygenerowanego zysku netto jest najsłabszym okresem dla Elektrobudowy od 2006 roku. Równocześnie jest to naszym zdaniem kulminacyjny moment pogarszania się wyników spółki, który obserwowany jest od 2008 roku (spadek EBITDA z 79,1 mln PLN w 2008 do 36,9 mln PLN w 2013 roku według naszej prognozy). W 2013 roku spółka zdobyła nowe kontrakty, które powinny naszym zdaniem pozwolić na powrót do wzrostowej ścieżki - podkreśla w uzasadnieniu Krzysztof Pado.
Jego zdaniem, duży bieżący portfel zleceń, pozwala spółce na ostrożne ofertowanie w kolejnych przetargach (m.in. dla PSE oraz na małe/średnie bloki energetyczne; w dalszej perspektywie pojawić się powinny nowe środki unijne w innych obszarach budownictwa).
- Według naszych prognoz Elektrobudowa handlowana jest na poziomie P/E’14=17,6x oraz P/E’15=12,3x, będąc jednocześnie na początku cyklu odbudowy wyników. Spodziewamy się, że z czasem spółka powróci do wypłaty atrakcyjnych dywidend (w 2014 oczekujemy 50% zysku netto, czyli 1,9 PLN/akcję). (...) Z czynników ryzyka zwracamy uwagę na relatywnie niską płynność obrotu, mimo dużej kapitalizacji (druga pozycja w WIG Budownictwo). Większość akcji znajduje się w rękach OFE - dodaje Krzysztof Pado.