Nerwy: Niejasna sytuacja na GPW

Piotr Kuczyński
28-09-2007, 00:00

W sierpniu na warszawskiej giełdzie kontynuowana była rozpoczęta w lipcu przecena. Szczególnie brutalnie dotknęła ona sektor małych i średnich spółek. Nic w tym dziwnego, bo przecież były one skrajnie przewartościowane. W ciągu 12 miesięcy, do chwili rozpoczęcia korekty indeks tego rynku mMWIG40 wzrósł prawie o 130 proc., podczas gdy indeks opisujący duże spółki WIG20 zyskał niecałe 60 proc. Korekta na rynku dużych spółek miała niewiele wspólnego z przewartościowaniem akcji. Wywołały ją zawirowania na globalnych rynkach finansowych. Ich źródłem był rynek amerykańskich kredytów hipotecznych, ale pojawiło się coś zdecydowanie bardziej groźnego. Przede wszystkim okazało się, że niewielki problem (ryzykowne kredyty hipoteczne to kilkanaście proc. rynku, a zagrożonych jest może 20 proc. z nich) przenosi się jak choroba zakaźna do różnych instytucji finansowych na całym świecie. Ocenę tego problemu utrudnia nie tylko brak wiedzy o wartości wyemitowanych instrumentów, ale również to, że przeróżne fundusze kupowały udziały w innych funduszach, więc gracze doszli do wniosku, że możemy mieć do czynienia z łańcuchem powiązań, którego długości nikt nie zna. Duże spadki indeksów na rynkach światowych sprowokowały do interwencji banki centralne, które wpompowały w zagrożone banki sporo kapitału (tylko Countrywide Financial, największy kredytodawca w USA, dostał wsparcie od Bank of America rzędu 2 mld USD). FOMC obniżył też gwałtownie stopy procentowe. To posunięcie zostało przyjęte z entuzjazmem, jako sygnał zaufania banków do instytucji finansowych mających styczność z sektorem kredytów hipotecznych. Kryzys chwilowo zażegnano. Szczególnie entuzjastycznie zareagowały fundusze na GPW.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Piotr Kuczyński

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Po godzinach / / Nerwy: Niejasna sytuacja na GPW