Po wielu miesiącach intensywnych negocjacji i eskalujących ofert, Paramount Skydance wysuwa się na prowadzenie w procesie przejęcia Warner Bros. Discovery. Punkt zwrotny nastąpił w czwartek, kiedy Netflix oficjalnie potwierdził, że nie podniesie swojej oferty i wycofuje się z przetargu.
Netflix wyjaśnił, że wyrównanie najnowszej propozycji Paramount Skydance nie byłoby finansowo uzasadnione.
Jak ujawniło źródło doradcze Netflixa, serwis nie zamierzał licytować się z inwestorem gotowym zapłacić „irracjonalną” cenę za Warner Bros. Aluzja dotyczyła miliardera Larry Ellison, ojca dyrektora generalnego Paramount, Davida Ellisona.
Paramount zwiększa presję i poprawia warunki oferty
Ostateczne przyspieszenie negocjacji nastąpiło, gdy Warner Bros. uznało zmodyfikowaną ofertę Paramount opiewającą na 31 dolarów za akcję za korzystniejszą od propozycji Netflixa wynoszącej 27,75 dolara. Prezes Warner Bros., David Zaslav, zapowiedział, że zaakceptowanie fuzji może przynieść akcjonariuszom wymierne korzyści i otworzyć drogę do współpracy przy nowych projektach kreatywnych.
Paramount znacznie podwyższył także opłatę za ewentualne rozwiązanie umowy — z 5,8 mld USD do 7 mld USD — oraz zobowiązał się pokryć 2,8 mld USD, jakie Warner Bros. musiałby zapłacić Netflixowi za wycofanie się z wcześniejszej umowy. Z kolei Ellison Trust zwiększył swoje zaangażowanie kapitałowe do 45,7 mld USD, przy dodatkowym wsparciu Larry’ego Ellisona.
Finansowanie dłużne zapewniają Bank of America Merrill Lynch, Citi oraz Apollo, które łącznie zadeklarowały 57,5 mld USD.
Po decyzji o wycofaniu się z przetargu akcje Netflixa wzrosły o ponad 10 proc., co inwestorzy odebrali jako sygnał strategicznej rozwagi.
Perspektywa regulacyjna: szanse i zagrożenia
Planowana fuzja łączyłaby znaczących graczy hollywoodzkich, w tym platformy streamingowe HBO Max i Paramount+ oraz stacje informacyjne CNN i CBS. Ze względu na skalę transakcji spodziewana jest intensywna kontrola regulacyjna, zarówno w USA, jak i na rynkach międzynarodowych.
Analitycy wskazują, że mimo potencjalnej zgody na szczeblu federalnym, opór mogą stawić władze stanowe. Część decydentów wyraża obawy dotyczące możliwego wpływu politycznych powiązań, m.in. relacji Ellisonów z prezydentem Donaldem Trumpem.