We wrześniu, który był czwartym z rzędu miesiącem zniżek surowcowego indeksu Bloomberg Commodity, wszyscy progności biorący udział w ankiecie „PB” zdołali zanotować zyski. Dekoniunktura na rynkach towarowych przeciągnie się na październik, przewiduje teraz większość z nich.
— Oczekujemy, że Fed do końca roku pozostawi bez zmian stopy procentowe, jednak wesprze to surowce tylko w ograniczony sposób. Inwestorzy skupią się na tym, dlaczego Fed utrzymuje łagodną politykę, a nie na skutkach tego posunięcia — ocenia powracający do ankiety Ashraf Laidi, prezes firmy doradczej Intermarket Strategy.
— Dobrą okazją do ponownego wchodzenia w krótkie pozycje na towarach, szczególnie mocno związanych z koniunkturą w Chinach surowcach przemysłowych, powinien być powrót na rynek inwestorów chińskich po trwającej do środy przerwie świątecznej — dodaje Michał Stajniak z XTB.
Aż czterech spośród typujących zapowiada dalsze zniżki cen złota, które wciąż nie mogą na dobre odbić się z zanotowanego na przełomie lipca i sierpnia 5-letniego minimum.Podobnego zdania jest bank Citigroup, według którego rezygnacja Fedu z wrześniowej podwyżki stóp raczej opóźni, niż zapobiegnie, dalszej słabości złota. Największe szanse, by oprzeć się przecenie, ma kakao, przewiduje natomiast dwoje specjalistów. Ten jeden z nielicznych surowców, które w ostatnich latach zdołały oprzeć się przecenie, będzie zyskiwał za sprawą kłopotów jego afrykańskich producentów, przekonują Andrzej Kiedrowicz z Easy Forex oraz Dorota Sierakowska z DM BOŚ. Nie zgadza się z nimi przewodzący rankingowi ogólnemu Bartosz Sawicki z TMS Brokers. Ceny ziarna spadną, gdy tylko po październikowych wyborach zmniejszy się napięcie na Wybrzeżu Kości Słoniowej, odpowiadającym za jedną trzecią światowej produkcji kakao, ocenia specjalista.
Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers
Bawełna
W świetle oczekiwanego przez amerykański Departament Rolnictwa zmniejszenia podaży, ostatnie zejście kursu w okolicę 60 centów to dobra okazja do kupna.
Kakao
Kakao to ewenement na rynku towarów. Ceny są wysokie, a inwestorzy finansowi preferują długie pozycje przed wyborami prezydenckimi na Wybrzeżu Kości Słoniowej. Wyparowanie premii za ryzyko konfliktu przełożyć powinno się na głęboką spadkową korektę.
Ashraf Laidi, Intermarket Strategy
Pallad
Odbicie notowań palladu po pierwszym od sześciu lat zbliżeniu się do 100-miesięcznej średniej kroczącej zapowiada dalsze zwyżki w stronę 720 USD. Notowania metalu wspiera spadek relacji cen platyny do notowań palladu, co ma związek ze skandalem w koncernie Volkswagen.
Platyna
Notowania platyny pogłębiły zniżki, sięgając nowego 6-letniego minimum. Przyczynił się do tego skandal w koncernie Volkswagen. Będzie miał on wpływ na urządzenia, które ograniczają emisje szkodliwych gazów aut z silnikiem Diesla, a do ich produkcji używana jest platyna. W rezultacie notowania mogą spaść do 820 USD.
Andrzej Kiedrowicz Tomasz Brach, Easy Forex
Kakao
Ceny kakao powinny rosnąć, gdyż spada produkcja na Wybrzeżu Kości Słoniowej, w Nigerii i Kamerunie, a w Ghanie utrzymuje się na niezmienionym poziomie. Te kraje, odpowiedzialne za 70 proc. światowej produkcji kakao, wstrzymują się ze zwiększeniem upraw licząc na wyższe ceny w nowym sezonie.
Miedź
Dane makroekonomiczne z Chin, odpowiadających za ponad połowę globalnego popytu na miedź, cały czas rozczarowują. Oczekiwania dotyczące zapotrzebowania na miedź w Chinach wciąż się obniżają, co wpływa negatywnie na wycenę.
Bartosz Zawadzki Krzysztof Koza, Admiral Markets
Miedź
Przełom sierpnia i września przyniósł korektę po trzech miesiącach silnych spadków. Jakkolwiek miedź może dalej tanieć, to jednak oczekujemy, że w październiku nastąpi korekta.
Złoto
Konsekwentnie oczekujemy dalszych spadków cen złota, choć zapewne nie będzie to silny ruch. Dodatkowy impuls do przeceny może wysłać Fed, jeśli na październikowym posiedzeniu jego członkowie zapowiedzą obniżkę stóp w grudniu.
Dorota Sierakowska, DM BOŚ
Kakao (USA)
Ceny kakao ostatnio zanotowały korektę spadkową, jednak wciąż mają potencjał wzrostowy. Wynika on z niepewności dotyczącej produkcji tego surowca w krajach Afryki Zachodniej.
Złoto
Akcenty wzrostowe na wykresie złota we wrześniu nie zmieniły szerokiego obrazu tego rynku, który wciąż jest pesymistyczny. Perspektywa umocnienia dolara przy wciąż przytłumionym popycie na złoto fizyczne to mieszanka, która powinna zepchnąć notowania żółtego kruszcu w październiku jeszcze niżej.
Piotr Jelonek Tomasz Regulski, Raiffeisen Polbank
Cukier (SB1 Comdty)
Za kontynuacją rozpoczętych we wrześniu zwyżek notowań surowca przemawiają najniższe od 2009 r. opady deszczu w okresie monsunowym w Indiach. Zwiększa to prawdopodobieństwo niższej podaży surowca w tym kraju, który jest jego drugim największym producentem.
Złoto
Brak we wrześniu pierwszej od 9 lat podwyżki kosztu pieniądza w USA oznacza jedynie odsunięcie jej w czasie, dlatego wraz z oczekiwanym przez nas uspokojeniem sytuacji na rynkach finansowych powinniśmy obserwować wzrost oczekiwań na grudniową podwyżkę stopy funduszy federalnych, co będzie ciążyć notowaniom złota.
Bartosz Sawicki, DM TMS Brokers
Bawełna
W świetle oczekiwanego przez amerykański Departament Rolnictwa zmniejszenia podaży, ostatnie zejście kursu w okolicę 60 centów to dobra okazja do kupna.
Kakao
Kakao to ewenement na rynku towarów. Ceny są wysokie, a inwestorzy finansowi preferują długie pozycje przed wyborami prezydenckimi na Wybrzeżu Kości Słoniowej. Wyparowanie premii za ryzyko konfliktu przełożyć powinno się na głęboką spadkową korektę.
Ashraf Laidi, Intermarket Strategy
Pallad
Odbicie notowań palladu po pierwszym od sześciu lat zbliżeniu się do 100-miesięcznej średniej kroczącej zapowiada dalsze zwyżki w stronę 720 USD. Notowania metalu wspiera spadek relacji cen platyny do notowań palladu, co ma związek ze skandalem w koncernie Volkswagen.
Platyna
Notowania platyny pogłębiły zniżki, sięgając nowego 6-letniego minimum. Przyczynił się do tego skandal w koncernie Volkswagen. Będzie miał on wpływ na urządzenia, które ograniczają emisje szkodliwych gazów aut z silnikiem Diesla, a do ich produkcji używana jest platyna. W rezultacie notowania mogą spaść do 820 USD.
Andrzej Kiedrowicz Tomasz Brach, Easy Forex
Kakao
Ceny kakao powinny rosnąć, gdyż spada produkcja na Wybrzeżu Kości Słoniowej, w Nigerii i Kamerunie, a w Ghanie utrzymuje się na niezmienionym poziomie. Te kraje, odpowiedzialne za 70 proc. światowej produkcji kakao, wstrzymują się ze zwiększeniem upraw licząc na wyższe ceny w nowym sezonie.
Miedź
Dane makroekonomiczne z Chin, odpowiadających za ponad połowę globalnego popytu na miedź, cały czas rozczarowują. Oczekiwania dotyczące zapotrzebowania na miedź w Chinach wciąż się obniżają, co wpływa negatywnie na wycenę.
Bartosz Zawadzki Krzysztof Koza, Admiral Markets
Miedź
Przełom sierpnia i września przyniósł korektę po trzech miesiącach silnych spadków. Jakkolwiek miedź może dalej tanieć, to jednak oczekujemy, że w październiku nastąpi korekta.
Złoto
Konsekwentnie oczekujemy dalszych spadków cen złota, choć zapewne nie będzie to silny ruch. Dodatkowy impuls do przeceny może wysłać Fed, jeśli na październikowym posiedzeniu jego członkowie zapowiedzą obniżkę stóp w grudniu.
Dorota Sierakowska, DM BOŚ
Kakao (USA)
Ceny kakao ostatnio zanotowały korektę spadkową, jednak wciąż mają potencjał wzrostowy. Wynika on z niepewności dotyczącej produkcji tego surowca w krajach Afryki Zachodniej.
Złoto
Akcenty wzrostowe na wykresie złota we wrześniu nie zmieniły szerokiego obrazu tego rynku, który wciąż jest pesymistyczny. Perspektywa umocnienia dolara przy wciąż przytłumionym popycie na złoto fizyczne to mieszanka, która powinna zepchnąć notowania żółtego kruszcu w październiku jeszcze niżej.
Piotr Jelonek Tomasz Regulski, Raiffeisen Polbank
Cukier (SB1 Comdty)
Za kontynuacją rozpoczętych we wrześniu zwyżek notowań surowca przemawiają najniższe od 2009 r. opady deszczu w okresie monsunowym w Indiach. Zwiększa to prawdopodobieństwo niższej podaży surowca w tym kraju, który jest jego drugim największym producentem.
Złoto
Brak we wrześniu pierwszej od 9 lat podwyżki kosztu pieniądza w USA oznacza jedynie odsunięcie jej w czasie, dlatego wraz z oczekiwanym przez nas uspokojeniem sytuacji na rynkach finansowych powinniśmy obserwować wzrost oczekiwań na grudniową podwyżkę stopy funduszy federalnych, co będzie ciążyć notowaniom złota.
Ranking analityków
Zestawienie teoretycznych wyników inwestycji, za wartość początkową przyjęto 100
1. (1) Bartosz Sawicki, TMS Brokers 162,9
2. (–) Ashraf Laidi, Intermarket Strategy 130,3
3. (2) Andrzej Kiedrowicz, Easy Forex 121,8
4. (4) Michał Stajniak Paweł Kordala, XTB 105,9
5. (5) Dorota Sierakowska, DM BOŚ 83,7
6. (3) Piotr Jelonek, Raiffeisen Polbank 70,6
7. (6) Bartosz Zawadzki, Krzysztof Koza, Admiral Markets 57,6
W nawiasie miejsce z poprzedniej edycji rankingu. Ranking sporządzono na podstawie prognoz miesięcznych z ostatniego roku. Źródło: „PB”
Ranking analityków
Zestawienie teoretycznych wyników inwestycji, za wartość początkową przyjęto 100
1. (1) Bartosz Sawicki, TMS Brokers 162,9
2. (–) Ashraf Laidi, Intermarket Strategy 130,3
3. (2) Andrzej Kiedrowicz, Easy Forex 121,8
4. (4) Michał Stajniak Paweł Kordala, XTB 105,9
5. (5) Dorota Sierakowska, DM BOŚ 83,7
6. (3) Piotr Jelonek, Raiffeisen Polbank 70,6
7. (6) Bartosz Zawadzki, Krzysztof Koza, Admiral Markets 57,6
W nawiasie miejsce z poprzedniej edycji rankingu. Ranking sporządzono na podstawie prognoz miesięcznych z ostatniego roku. Źródło: „PB”