Tylko w 27 spółkach zarządzający otwartymi funduszami emerytalnymi zaangażowali powyżej 1 proc. aktywów. Lista jest o cztery pozycje krótsza niż pół roku temu i aż o 18 niż rok temu.
— Wyraźnie spadł udział akcji w portfelach OFE. Wieloletnia obserwacja pokazuje, że zarządzający nie lubią działać wbrew rynkowi. Największy udział akcji był na szczycie hossy i zmniejsza się wraz ze spadkami kursów. I to mimo, że do funduszy co miesiąc płyną pieniądze — mówi Tomasz Publicewicz, analityk Analiz Online.
Kilka spółek zniknęło z listy istotnych pozycji. PGNiG jeszcze pół roku temu był dużą pozycją dla czterech OFE, a Cersanit dla trzech. Dziś obie firmy dla żadnego. Sporo na znaczeniu stracił też Polimex Mostostal — pół roku temu aż pięć funduszy miało w nim ponad 1 proc. aktywów, a dziś tylko jeden. Fundusze odwróciły się od sektora bankowego. Getin — pół roku temu był istotny dla pięciu funduszy, BZ WBK dla trzech, Millennium dla dwóch. Dziś wierny pozostał im tylko jeden. ING Bank Śląski był istotny dla trzech OFE, a teraz nie ma go żaden fundusz.
— Nie oznacza to, że fundusze sprzedawały akcje tych banków, ale po prostu nie kupowały ich na tyle dużo, by utrzymać pozycję. Można to traktować jako wotum nieufności — mówi Marek Juraś, szef działu analiz Domu Maklerskiego BZ WBK.
W oczach zarządzających zyskało natomiast Asseco. Pół roku temu było w portfelach jednego OFE, dziś już trzech.
Kanon bez zmian
Zestaw spółek, które są istotne dla
wszystkich OFE, pozostaje bez zmian: PKN (stanowi ponad 1 proc. w portfelu
wszystkich 15 OFE), PKO BP, Pekao i KGHM (dla wszystkich poza Polsatem).
Tradycją jest już, że najoryginalniejszą strategię zarządzania ma OFE Polsat.
Nie tylko utrzymuje największe ze wszystkich funduszy zaangażowanie w akcjach,
ale ma też najmocniej skoncentrowany portfel. W tym roku w przypadku większości
funduszy lista pozycji powyżej 1 proc. ogranicza się do 4-6 spółek. W przypadku
Polsatu jest ich aż 14 (rok temu 10). Ten fundusz jako jedyny mocno postawił na
Synthos, Multimedia, Koelnera, Kruszwicę i HTL-Strefę.
— Doważam udział akcji w portfelu, kupując wybrane walory. Uważam, że ceny wielu spółek osiągnęły bardzo atrakcyjne poziomy. Jeśli coś jest dobre i tanie, to po prostu trzeba mieć tego więcej — mówił przed tygodniem na łamach „PB” Wojciech Olszewski, zarządzający OFE Polsat.
Pełna tabelka z największymi inwestycjami funduszy emerytalnych w środowym wydaniu "Pulsu Biznesu".