Okres między kwietniem a październikiem statystycznie nie jest dobry dla inwestycji w akcje, co m.in. tłumaczy się wakacyjnym spadkiem aktywności. Widać zatem, że perspektywy dla zwrotów z akcji w najbliższych miesiącach są słabe.
Do bardzo interesujących, szczególnie w dłuższym okresie, należą walory Orbisu. Wejście do Unii Europejskiej powinno sprawić, że do Polski będzie przyjeżdżać coraz więcej turystów i biznesmenów. Dodatkowo obecne problemy z chorobą SARS w Azji może spowodować większe zainteresowanie zagranicznych turystów Polską. Rząd też ma ambitne plany pobudzenia tego sektora gospodarki.
Warto także pamiętać, że Orbis posiada inwestora branżowego — francuski Accor, który po wejściu Polski do UE może zdecydować się na wycofanie spółki z obrotu. Obecnie wycena spółki jest bardzo niska, dlatego cena ewentualnego wezwanie będzie dużo wyższa. Ubiegły rok przyniósł radykalny spadek wyników finansowych spółki. W tym roku powinna nastąpić znaczna poprawa, co będzie m.in. wynikiem prowadzonej restrukturyzacji. Analiza techniczna nakazuje wielką uwagę, gdyż wciąż istnieje możliwość przebicia prawie rocznego trendu horyzontalnego dołem.
Ostatnio Apator informował, że w ciągu kilku tygodni powinno dojść do sprzedaży dwóch spółek zależnych. Spółka dodała, że sprzedaż jej gruntów za blisko 20 mln zł nastąpi po uzyskaniu przez kupca, TK Development, niezbędnych pozwoleń dotyczących terenu. Dzięki tej transakcji 2003 rok zapowiada się imponująco pod względem finansowym. Spółka planuje uzyskać 20 mln skonsolidowanego zysku netto wobec 5,5 mln w 2002. Będzie to kolejny bardzo udany rok Apatora. Spółka od czterech lat regularnie poprawia wyniki finansowe, co świadczy o jej stabilnej pozycji rynkowej i dobrym zarządzaniu. Wycena spółki stale osiąga nowe maksima, które nie ulegną szybkiemu zahamowaniu. Wskaźnik P/BV ze względu na niskie kapitały uzyskuje wysoką wartość, ale warto zaznaczyć, że przy zrealizowaniu tegorocznej prognozy poprawi się, chyba że spółka zdecyduje się na wypłatę wysokiej dywidendy.
Osłabienie złotego jest pozytywne dla Krosna. Producent szkła większość swoich wyrobów eksportuje. Krosno jest jedną z tych polskich spółek, które są dobrze przygotowane na konkurencję unijną. Wycena spółki jest dość niska. Rok 2002 przyniósł poprawę wyników po ich załamaniu w 2001. Wszystko wskazuje zatem na to, że w tym roku spółka powinna utrzymać dobre rezultaty, a jej kurs powinien iść w górę. Krosno ma również bardzo silny akcjonariat instytucjonalny, co dodatkowo zachęca do inwestycji w jej walory.
Autor jest licencjonowanym maklerem papierów wartościowych. Przedstawione w „PB” oceny spółek są jedynie poglądami autora i nie mogą być traktowane jako zalecenia lub rekomendacje.