PBK Asset Management: nowe portfele
Nowością w PBK Asset Management jest strategia zarządzania portfeli inwestycyjnych pozwalająca na zarabianie nawet przy panującej teraz na warszawskiej giełdzie dekoniunkturze. W ramach tego stylu zarządzania w portfelu klienta mogą oprócz akcji znaleźć się także kontrakty terminowe dostępne na polskim rynku. Mogą to być wszystkie dostępne kontrakty, zarządzający rekomendują jednak trzymiesięczne na WIG 20, które mają największą płynność ze wszystkich dostępnych na giełdzie instrumentów pochodnych.
Klient Asset Management może sobie zażyczyć wykorzystywania kontraktów notowanych na CeTO, ale uświadamiany jest o niewielkiej płynności takich produktów, co w konsekwencji prowadzi do trudności z jego realizacją. Kontrakty terminowe na WIG 20 wykorzystywane są głównie w celach zabezpieczających. Jeżeli chce tego klient, zajmowanie na nich pozycji może także mieć charakter spekulacji, znacznie podwyższającej ryzyko całej operacji, bowiem przy zdecydowanych ruchach indeksu i przy zajęciu pozycji po jednej stronie rynku można liczyć nie tylko na duże zyski, ale i takie samy straty. Teoretycznie mogą one sięgnąć nawet kilkudziesięciu procent w ciągu kilku dni.
— Portfel z kontraktami terminowymi to nasza odpowiedź na spadki, jakie stały się udziałem polskiego rynku. Możliwość zabezpieczania pozycji futuresami na WIG 20 pozwoli na dodatnie stopy zwrotu, nawet przy bessie z ostatnich miesięcy. Pokazuje to porównanie takiego portfela z jego benchmarkiem, czyli indeksem WIG 20. Przy spadku WIG 20, w trzecim kwartale o 20 proc., nasz portfel zyskał 5 proc. Średnie zaangażowanie kontraktów na WIG-20 w indywidualnym portfelu wynosi 20-30 proc. — twierdzi Jarosław Biernacki, prezes TFI PBK Atut i PBK Asset Management. MS