Powiało lutowym chłodem
Inwestycje funduszy emerytalnych
Luty okazał się najgorszym miesiącem pod względem inwestycji dla funduszy emerytalnych. Wartość jednostki rozrachunkowej wszystkich funduszy spadła średnio o 3,3 proc. w porównaniu ze styczniem. Poprzedni znaczący spadek wystąpił tylko raz — we wrześniu ubiegłego roku. Jednostki OFE zniżkowały wówczas o 2,5 proc.
Po kilku nieudanych ubiegłorocznych miesiącach, w listopadzie wartość jednostek rozrachunkowych większości funduszy emerytalnych wreszcie zwyżkowała. Grudzień był najlepszym miesiącem dla OFE w ubiegłym roku. Średni wzrost wartości jednostki rozrachunkowej wyniósł 5,6 proc. Po udanym grudniu styczeń był już znacznie gorszy. Luty natomiast okazał się najgorszym miesiącem w historii inwestycji OFE. Wartość jednostek wszystkich funduszy spadła. Wcześniej podobna sytuacja zdarzyła się tylko raz, we wrześniu ubiegłego roku, kiedy jednostki OFE spadły o 2,5 proc.
Duży spadek
W lutym jednostki funduszy zniżkowały średnio o 3,3 proc. Najmniejszy spadek miały fundusze Rodzina (0,64 proc.) i Pioneer (1,63 proc.), najwyższy zaś — Bankowy (6,39 proc.), AIG (5,95 proc.) i Epoka (5,36 proc.). Fundusz Bankowy niezmiennie, od września ubiegłego roku, znajduje się na ostatnich miejscach w rankingu miesięcznych zmian wartości jednostki (z wyjątkiem grudnia, gdy był w czołówce). Takie wyniki funduszy jednak nie dziwią. W ubiegłym miesiącu WIG 20 spadł o 15,9 proc., WIG — o 12,1 proc., a TechWIG — o 22,5 proc.
Mniej akcji
Sytuacja na warszawskiej giełdzie wymusza obniżanie poziomu akcji w portfelach inwestycyjnych. W grudniu ubiegłego roku w portfelach OFE — jak wynika z danych UNFE — było średnio 33,9 proc. akcji. Tylko w lutym 2000 roku OFE miały średnio więcej akcji — 34,6 proc. W styczniu 2001 r. udział akcji w portfelu wynosił 32,3 proc., w lutym zaś — spadł do około 29 proc. Można zaobserwować zmiany w alokacji niektórych funduszy, które posiadały dużo akcji. Najbardziej ich poziom obniżyły fundusze: Kredyt Banku — o 18,4 proc., Allianz — o 14,6 proc., AIG — o 8,8 proc., a Skarbiec-Emerytura — o 6,6 proc. Fundusze z małą alokacją nie zmniejszały znacząco tego udziału, np. OFE Nationale-Nederlanden o 0,7 proc., a Sampo (kilka dni temu fundusz zmienił nazwę z Norwich Union na Sampo) — o 0,3 proc. Tylko dwa fundusze zwiększyły poziom akcji w portfelu — fundusz Ego z 28,32 proc. w styczniu do 32,14 proc. w lutym oraz fundusz Rodzina z 15,7 proc. do 18,86 proc.
Będzie lepiej
Analitycy rynku przewidują, że zła koniunktura na warszawskim parkiecie niebawem się skończy.
— Nie tylko naszym zdaniem okres gwałtownych spadków na giełdzie zbliża się ku końcowi. Następne miesiące powinny być lepsze dla wyników OFE. Bankowy będzie konsekwentnie funduszem o wysokim zaangażowaniu w akcje — mówi Ewaryst Zagajewski, dyrektor biura inwestycji w PKO/Handlowy PTE.
Aktywa funduszy emerytalnych na koniec lutego wyniosły 11,1 mld zł. W ciągu ostatnich dwóch miesięcy poprawił się przepływ pieniędzy z ZUS do funduszy. W lutym OFE dostały rekordową sumę — 885 mln zł. Łączna kwota aktywów OFE jest jednak wciąż niższa o około 400 mln zł od przekazanej przez ZUS do końca lutego.
Katarzyna Ostrowska
[email protected] tel. (22) 611-62-49