Przedział cenowy akcji PKO BP, który resort skarbu określił w czwartek na 17,5-20,5, zł jest bliski wycenom akcji banku dokonanym przez analityków. Ostateczna cena, po której sprzedawane będą akcje PKO BP, ma być określona 3 listopada.
Skarb Państwa sprzedaje w publicznej ofercie 30 proc. akcji banku, czyli 300 mln akcji. Według wcześniejszych szacunków, do budżetu ma wpłynąć 6 mld zł ze sprzedaży akcji banku, co mogłoby oznaczać, że ostateczna cena sprzedaży wyniosłaby około 20 zł za jedną akcję.
Analitycy Zespołu Analiz i Prognoz Rynkowych Pekao SA w udostępnionej w czwartek jeszcze przed podaniem widełek cenowych analizie określili możliwą cenę sprzedaży akcji PKO BP na 20 zł.
Również w czwartek przed podaniem widełek cenowych Dom Inwestycyjny BRE Banku wycenił jedną akcję PKO BP na 18,6-20 zł w zależności od zastosowanej metody. "Naszym zdaniem, gdyby PKO BP był giełdowym bankiem i zdobył zaufanie inwestorów, powinien być wyceniany na poziomie ok. 20 zł za akcję" - napisali analitycy DI BRE Banku.
Wyceny wartości akcji PKO BP przeprowadzali również wcześniej analitycy biur maklerskich. Analitycy Biura Maklerskiego BGŻ określili w swojej analizie możliwą wycenę jednej akcji PKO BP między 16 a 24,8 zł. Są to skrajne wartości z różnych metod wyceny - uwzględniających dywidendy, metody porównawcze i prognozy zysku.
Pierwsza wycena, uwzględniająca przyszłe dywidendy, oscylowała między 16 a 19,8 zł. Według prospektu emisyjnego, bank miałby w przyszłości przeznaczać na dywidendę od 20 do 40 proc. zysku.
Druga wycena, odwołująca się do wyników ośmiu największych polskich banków giełdowych, zawierała się w przedziale 21-24 zł. Dodatkowo, na podstawie prognoz zysku banku w latach 2004-2005, analitycy wycenili jedną akcję PKO BP na 23,4-24,8 zł.
Analitycy Beskidzkiego Domu Maklerskiego wyceniali akcje PKO BP na 22,8 zł. Wycenę przeprowadzono w oparciu o dwie metody porównawcze i metodę zdyskontowanych dywidend. W analizie wykorzystano m.in. porównanie do innych notowanych na giełdzie banków - Pekao SA i BPH.
Analitycy BDM odnieśli się również do przyszłej możliwej wyceny giełdowej akcji PKO BP. "Naszym zdaniem istnieje duże
prawdopodobieństwo, że PKO BP będzie notowany z pewnym dyskontem w stosunku do Pekao SA z racji dominującej pozycji Skarbu Państwa" - czytamy w raporcie.
Średnia wycena akcji PKO BP dokonana przez analityków Domu Maklerskiego Banku Millennium została określona na 23,5 zł. Średnia wycena odnosząca się do cen innych dużych polskich banków wynosi 22,3 zł, a przy metodzie wyceny uwzględniającej wskaźniki zwrotu na kapitale i cenę do wartości księgowej - wycenę jednej akcji określono na poziomie 24,6 zł za akcję.
lach/ pad/ mw/