Specjalista pozytywnie ocenia transakcje przejęcia Telefonii Dialog i Crowley Data Polska, jakie kilka dni temu ogłosiła Netia.
- W oparciu o spodziewane synergie wskaźnik EV/EBITDA dla wyceny obu transakcji do 3,8x, wobec silnie zdołowanej wyceny Netii na poziomie 3,9x. Naszym zdaniem synergie są z dużym prawdopodobieństwem niedoszacowane, ponadto istnieje możliwość skorzystania z tarczy podatkowej w Dialogu i CDP.
Istnieją interesujące możliwości cross sellu wśród klientów Dialogu. Wreszcie – poprawi się struktura kapitału grupy – ocenia Waldemar Stachowiak. Jego zdaniem przejęcia dodadzą 0,45 zł na akcję spółki w długim terminie.
Cena docelowa dla Netii jednak spadła, z powodu słabszych wyników w drugim kwartale i oczekiwanego spowolnienia rynku telekomunikacyjnego.