Zalecenie dla Atlusa to nadal "kupuj" z ceną docelową 19 zł (poprzednio 17,3 zł). Dla Quercusa zostało natomiast obniżone z "kupuj" do "akumuluj", choć cena docelowa też poszła w górę - z 6,2 do 7,2 zł.
- Proponowane przez KNF zmiany w zakresie opłaty za zarządzanie, pierwotnie bardzo rygorystyczne, ostatecznie okazały się mało inwazyjne dla rynku TFI i dodatkowo rozłożone w czasie. O ile finalne stanowisko nie zostało jeszcze wypracowane, nie spodziewamy się istotnych zmian w zakresie wysokości opłat za zarządzanie oraz wynagrodzenia dystrybutorów na rynku TFI. W naszym przekonaniu odgórne ograniczenie zarówno opłaty za zarządzanie, jak i kick-backów może mieć miejsce, jednak na poziomach zbliżonych do obecnej średniej rynkowej. Jeżeli Ministerstwo Finansów przychyliłoby się do propozycji KNF i w początkowym okresie wprowadziło ograniczenie np. na poziomie 3 proc., wpływ na wyniki netto analizowanych przez nas TFI byłby pomijalny (do małych kilku procent) - napisał w uzasadnieniu Michał Fidelus.
