Według wyceny na 11 października, tylko 0,69 pkt proc. brakuje, by tegoroczna stopa zwrotu funduszu Quercus Agresywny osiągnęła równe 50 proc. W 2021 r. czyni go to najlepszym funduszem akcji koncentrującym się na polskiej giełdzie. Zresztą również rok poprzedni był dla funduszu udany. W 2020 r. zarobił dla klientów niemal 31 proc.
Fundusz zarządzany osobiście przez Sebastiana Buczka, prezesa Quercus TFI, postawił ostatnio na akcje spółki farmaceutycznej Celon Pharma. Na koniec września 2021 r. odpowiadały one za 4,14 proc. z 528 mln zł aktywów funduszu. Celon Pharma była tym samym drugą co do wielkości pozycją w portfelu inwestycyjnym. Ustępowała PZU, wyprzedzając PKO BP, będące na trzecim miejscu.
Jeszcze trzy miesiące wcześniej Quercus Agresywny nie miał w portfelu żadnej akcji Celon Pharmy. Na koniec września miał ich niemal 583 tys. Wszystkie kupił więc w okresie lipiec-wrzesień. W lipcu 2021 r. Celon Pharma przeprowadziła zaś emisję akcji serii D o wartości 216 mln zł. Sprzedała 6 mln akcji po 36 zł. Mniej więcej na takim poziomie kurs utrzymuje się do dziś. Sebastian Buczek zwraca jednak uwagę, że przed emisją kurs schodził z poziomu 50 zł. Zaznacza jednak, że dopiero czas pokaże, czy spółka spełni oczekiwania inwestorów.
Kupno akcji Celon Pharmy zbiegło się z redukcją zaangażowania w Allegro. Quercus Agresywny sprzedał 93 tys. z 300 tys. posiadanych akcji Allegro.
- To zbieżność w czasie. Akcje kupujemy bądź sprzedajemy w zależności od tego jak się kształtują się notowania. Akurat w ostatnich miesiącach były momenty, gdy Allegro dość dobrze się zachowywało. Staraliśmy się to wykorzystać do redukowania pozycji – mówi Sebastian Buczek.
Akcje Allegro znalazły się w portfelu Quercusa Agresywnego w marcu 2021 r. Wtedy główni akcjonariusze sprzedali część akcji po 60 zł za sztukę w ramach przyspieszonej budowy księgi popytu (tzw. ABB). Jeszcze w marcu kurs giełdowy spadł poniżej 53 zł. Sebastian Buczek sugeruje, że zarządzany przez niego fundusz kupował akcje również wtedy.
Tak czy owak od końca marca Quercus Agresywny miał miesiącami 300 tys. walorów platformy e-commerce, a końcu wrześniu było ich niemal o jedną trzecią mniej. W efekcie akcje Allegro to już nie czwarta, ale dziewiąta pod względem wielkości pozycja w portfelu funduszu.
Średni kurs Allegro za ostatnie pół roku to niewiele ponad 62 zł. Jedynie w lipcu – gdy prowadzona byłą emisja Celon Pharmy – kurs na kilkanaście dni przekroczył 70 zł. Sebastian Buczek zapewnia, że Quercus Agresywny na operacjach związanych z akcjami Allegro zarobił.
Podobnie rzecz się ma z akcjami czeskiego banku Moneta Money, który w połowie roku objawił się jako zagraniczny rodzynek dziesiątce największych lokat skoncentrowanego na Polsce funduszu. Sebastian Buczek nie ukrywał wtedy, że zaangażowanie w Moneta Money to gra pod fuzję w sektorze bankowym za południową granicą. Na koniec września 2021 r. Moneta Money nie było już w dziesiątce największy pozycji Quercusa Agresywnego, co nie znaczy, że fundusz nie miał już akcji tego banku. Ich liczba spadła jednak o 24 proc.
Między końcem czerwca a końcem września kurs Moneta Money wzrósł ponad 8 proc., ale o kolejne 2 proc. osłabił się złoty względem czeskiej korony, co w tym przypadku mogło być akurat korzystne dla funduszu. Poza tym, nie wiadomo kiedy dokładnie Quercus Agresywny kupił akcje czeskiego banku. Jeśli zrobił to w połowie maja, to na samej zmianie kursu akcji zarobił blisko 20 proc.