Rafineria Gdańska, którą kieruje Paweł Olechnowicz, w swoim programie rozwoju i prywatyzacji, do którego dotarła agencja ISB, proponuje Nafcie Polskiej i Skarbowi Państwa sprzedaż Orlenowi 20 proc. akcji RG w połowie 2003 r. oraz stworzenie Koncernu Naftowego RG, którego debiut giełdowy byłby możliwy na rynku polskim i zagranicznym rok później. Według zarządu RG, problem finansowania restrukturyzacji sektora chemii ciężkiej mógłby zostać rozwiązany poprzez emisję obligacji Nafty Polskiej zamiennych na akcje koncernu RG.
Alternatywny plan rozwoju i prywatyzacji Rafinerii Gdańskiej, do którego dotarła agencja ISB, został przygotowany przez zarząd spółki oraz przedstawiony ministrowi skarbu Wiesławowi Kaczmarkowi. Nie ma jednak decyzji o jego akceptacji bądź odrzuceniu, ponieważ najpierw niezbędna jest decyzja o zakończeniu obecnie trwającego przetargu na RG, w którym chęć uczestnictwa razem z obecnym od dwóch lat Rotch Energy, zgłosił PKN Orlen. Decyzja o zamknięciu przetargu na sprzedaż 75% akcji RG lub jego unieważnieniu ma zapaść do końca roku.
Zarząd Gdańskiej spółki chce utworzyć Koncern Naftowy Rafinerii Gdańskiej, uważając, że niezależny i równoległy rozwój dwóch koncernów naftowych w Polsce umożliwi Skarbowi Państwa uzyskanie największego wzrostu wartości posiadanych akcji.
HARMONOGRAM TWORZENIA KONCERNU RG
Według propozycji RG, do której dotarła agencja ISB, PKN Orlen mógłby kupić w połowie 2003 roku 20-25% akcji RG już po wniesieniu do gdańskiej rafinerii 51% udziałów Petrobaltic. Wniesienie udziałów w harmonogramie sugerowane jest na koniec 2002 roku.
Po tej operacji wartość RG wzrosłaby do 1,6 mld zł. Według założeń, ze sprzedaży 20% akcji RG na rzecz PKN Orlen Nafta Polska mogłaby uzyskać 320 mln zł.
W końcu 2003 roku Nafta Polska mogłaby pozyskać kolejne 360 mln zł z emisji obligacji zamiennych na akcje RG (do 18% kapitału). Obligacje te mogłyby zostać zamienione na akcje Koncernu Naftowego RG w 2004 lub 2005 roku.
Z powodu braku decyzji o sprzedaży akcji RG na rzecz Rotch Energy i rosyjskiego Łukoila, z której część wpływów miała być przeznaczona na finansowanie restrukturyzacji chemii ciężkiej, Nafta Polska stanęła przed koniecznością poszukiwania środków na prowadzenie programu, którego jest operatorem.
Na 2004 rok - już po wejściu Polski do UE i po tym, jak wartość koncernu RG wzrośnie do 2,5 mld zł w wyniku konsolidacji oraz restrukturyzacji - spółka planuje emisję akcji o wartości 800 mln zł. W wypadku emisji na rynki zagraniczne, jej wartość powinna być na poziomie minimum 100 mln euro. Emisja dla krajowych inwestorów objęłaby między innymi otwarte fundusze emerytalne (OFE).
Po emisji i zamianie obligacji Nafty Polskiej, NP oraz Skarb Państwa posiadaliby łącznie 37% udziałów w Koncernie Naftowym RG. Wówczas udział PKN Orlen zmniejszyłby się do 15%.
RG zakłada, że po wniesieniu 51% akcji Petrobaltic do spółki, jej zdolność kredytowa wzrośnie do 1,2 mld zł do końca 2005 roku z obecnego poziomu 300 mln zł.
RG chce też przejąć wybrane aktywa rafinerii południowych - Jasło, Glimar i Czechowice w związku z możliwą współpracą przy logistyce, magazynowaniu i dystrybucji. Ma to nastąpić w 2003 roku. Wzmocni to także pozycję rynkową RG na południu Polski, gdzie według RG, sprzedaje się około 70% paliw w Polsce.
ŚRODKI Z EMISJI PUBLICZNEJ NA DALSZY ROZWÓJ RG
Po emisji, z której wpływy byłyby przeznaczone na podwyższenie kapitału, RG miałaby szansę na pozyskanie dalszych środków niezbędnych do zakończenia Programu Kompleksowego Rozwoju Technicznego RG, który spowodowałby wzrost wartości koncernu o kolejne 600-650 mln zł.
Pierwszy etap o wartości 540 mln USD, który może być realizowany częściowo w ramach umów offsetowych z Lockheed Martin, związanych z przetargiem na samolot wielozadaniowy dla Polski, ma zakończyć się w połowie 2004 roku.
Wniesienie udziałów Petrobaltic do RG, oprócz wzrostu wartości RG, zapewni dostawy ok. 10% przerabianej w RG ropy, pod warunkiem zwiększenia wydobycia Petrobalticu do 550.000 ton rocznie z obecnego poziomu 300.000 ton.
RG przerabia rocznie około 4,5 mln ton ropy naftowej, ale planuje zwiększenie przerobu do 6 mln ton dopiero w momencie zwiększenia udziałów w rynku.
RG chciałaby także zwiększyć liczbę stacji benzynowych do ok. 500-600 z obecnie posiadanych 322 stacji.
Łączne potrzeby inwestycyjne Koncernu Naftowego RG są szacowane na 4,0-4,5 mld zł w okresie 4 lat, w tym ok. 200-250 mln USD na stacje benzynowe.
Przychody RG w 2001 roku wyniosły 6,8 mld zł. Na 2002 rok spółka planuje 60 mln zł zysku netto.
Od początku stycznia RG chce działać w strukturze holdingowej, jako grupa LOTOS. Firma jest przed decyzją o wyborze firmy, która wdroży zintegrowany system informatyczny mający uczynić zarządzanie grupą RG bardziej efektywnym.
Marta Koblańska